Le bitcoin regagne 105 000 dollars après le discours de Powell sur la FI, qui alimente les discussions sur les pivots.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale (Fed) continue de travailler contre la pression politique du président Trump, qui plaide pour des baisses de taux. Cette contestation a suscité des spéculations sur la démission imminente de Powell.

Le bitcoin bondit alors que les modèles de la FI pointent vers la faiblesse du dollar

Le bitcoin a dépassé les 105 000 dollars lundi, porté par les attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait se préparer à faire pivoter l'orientation de sa politique monétaire plus tard cette année.

Le rallye a suivi le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence du 75e anniversaire de la Division de la finance internationale (IF). Dans son discours, Powell a réaffirmé le rôle essentiel des données et des modèles mondiaux dans l'élaboration de la politique monétaire américaine.

Cependant, il n'a pas directement signalé de changement dans les taux d'intérêt. Alors que les remarques de Powell ont été formulées comme un hommage à l'héritage de la Division IF, les analystes et les investisseurs en crypto-monnaies ont analysé ses mots pour trouver des indices de politique dans un contexte de signes croissants de désinflation et de résilience économique.

"Comprendre ce réseau complexe et interconnecté est essentiel pour nous permettre d'anticiper la trajectoire de l'emploi et de l'inflation", Powell said.

Bien que Powell n'ait pas mentionné l'assouplissement ou la réduction des taux, il a souligné que la recherche sur la FI est au cœur de "l'évaluation des risques et de l'incertitude qui comité du FOMC participants reçoivent avant chaque réunion."

Cette phrase, associée au commentaire du président de la Fed selon lequel le travail de la division est "certainement pertinent aujourd'hui", a suscité des spéculations selon lesquelles la Fed se prépare à un changement dovish potentiel si les tendances économiques actuelles se poursuivent.

L'optique mondiale de la Fed s'aligne sur les vents contraires du marché

Les dernières données de l'indice des prix à la consommation (IPC) ont montré que l'inflation s'est ralentie à seulement 2,3 % en glissement annuel, s'approchant de l'objectif de 2 % de la Fed. Dans le même temps, le chômage américain reste stable à environ 4,2 %, ce qui suggère que le marché du travail reste résilient.

Cette combinaison de désinflation et de stabilité de l'emploi soutient les deux volets du double mandat de la Fed. Kyle Chassé, analyste du marché des cryptomonnaies, a souligné que cette dynamique alimentait les actifs à risque comme le bitcoin.

"PIVOT DE LA FED EN COURS ? Le dernier indice des prix à la consommation n'a atteint que +2,3 % en glissement annuel. Le taux de chômage se maintient autour de 4,2 %. Les responsables de la Fed affirment que si l'inflation continue de ralentir et que les emplois restent solides, des réductions de taux sont envisagées dans le courant de l'année. C'est du carburant pour le bitcoin", a déclaré Chassé posté sur X.

Les investisseurs ont également noté que M. Powell a fait l'éloge du développement par la division IF de modèles avancés pour "évaluer les risques et les incertitudes par le biais de scénarios alternatifs". Bien qu'elles ne soient liées à aucune prévision spécifique, ces capacités sont de plus en plus considérées par les acteurs du marché comme préparant le terrain pour une politique monétaire réactive au second semestre 2025.

La reprise du bitcoin est-elle un pari sur les changements de politique ?

Le passage du bitcoin au-dessus de 105 000 $ reflète un optimisme plus large selon lequel la Fed commencera à assouplir sa politique monétaire avant la fin de l'année, en particulier si l'inflation poursuit sa tendance à la baisse.

Selon les données du CME FedWatchTool, les marchés évaluent à 95,3 % la probabilité que la Fed maintienne le taux cible actuel de 4,25-4,50 points de base (pb) lors de la réunion du FOMC du 18 juin 2025. Par ailleurs, il y a 4,7 % de chances que le taux soit réduit de 25 points de base pour atteindre 40,0-4,25 points de base.

Probabilités de réduction des taux d'intérêt de la Fed. Source : CME FedWatchTool

Bien que la banque centrale reste prudente dans son langage public, l'accent mis par Powell sur la modélisation du risque mondial et sa reconnaissance de l'incertitude permanente suggèrent une attitude plus réceptive aux données.

"Ce travail est essentiel pour comprendre les implications quantitatives des chocs d'incertitude. Pour les partisans du bitcoin, cette pertinence pourrait se traduire par un environnement plus accommodant dans lequel les actifs numériques bénéficieraient d'un assouplissement des conditions financières, d'un affaiblissement du dollar et d'investisseurs à la recherche de réserves de valeur alternatives.

Bien que la Fed n'ait pas confirmé un pivot, le marché est à l'écoute, le bitcoin se maintenant bien au-dessus de 105 000 dollars.

Performance du cours du bitcoin (BTC). Source : BeInCrypto

Selon les données de BeInCrypto, le BTC s'échangeait à 105 568 $ au moment de la rédaction de cet article, soit une hausse modeste de 0,62 % au cours des dernières 24 heures.

Comme le suggère Kyle Chassé, une baisse des taux pourrait stimuler la croissance du Bitcoin. Cependant, la forte probabilité qu'il n'y ait pas de changement peut retarder tout élan haussier significatif à court terme, ce qui explique probablement les gains modestes.

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