Les options de l'ETF Bitcoin attirent 2 milliards de dollars dès le premier jour, ce qui modifie la structure du marché du BTC

Lors de leur première journée de négociation, les options IBIT ont atteint près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle, un volume inhabituel pour de nouvelles options. Plus d'options d'achat ont été négociées que d'options de vente (ratio de 4,4:1), ce qui a probablement contribué aux nouveaux records atteints par le BTC.

L'introduction des options IBIT devrait accroître la participation des institutions au bitcoin, car les options offrent de nouvelles possibilités d'investissement et de stratégies de gestion des risques.

La négociation d'options sur IBIT peut entraîner des changements dans la structure du marché en améliorant la liquidité, en offrant des outils de couverture et en permettant de spéculer sur les mouvements de prix du BTC, influençant ainsi la dynamique du marché.

Les options liées au bitcoin exchange-traded fund IBIT de BlackRock ont accumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle à leurs débuts, un exploit que certains analystes qualifient de "inédit" pour ces paramètres.

"Le premier jour des options est juste un peu près de 1,9 milliard de dollars d'exposition notionnelle échangée via 354k contrats. 289k étaient des Calls & ; 65k étaient des Puts", a déclaré James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, dans un post X. "C'est un ratio de 4,5 % par rapport à l'année précédente. "C'est un ratio de 4,4:1."

"Ces options ont presque certainement fait partie du mouvement vers les nouveaux records de #Bitcoin aujourd'hui", a ajouté Seyffart, soulignant le mouvement du bitcoin vers de nouvelles nuits record en fin d'heures américaines mardi.

Les options de l'IBIT ont été mises en ligne mardi pour la première fois, un mouvement que les participants au marché s'attendent largement à attirer plus d'intérêt institutionnel dans le bitcoin (BTC). En septembre, la SEC américaine a approuvé des options pour plusieurs des 11 ETF bitcoin sur plusieurs bourses, et d'autres produits d'options devraient être disponibles dans les prochains jours.

 

Unwrapping Options

Les options sont des produits financiers dérivés qui confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (dans le cas d'une option d'achat) ou de vendre (dans le cas d'une option de vente) un actif sous-jacent à un prix spécifié à ou avant une certaine date.

Une option d'achat donne à son détenteur le droit d'acheter un actif à un prix spécifique, appelé prix d'exercice, dans un délai déterminé. Une option de vente donne au détenteur le droit de vendre au prix d'exercice dans la période spécifiée.

Les options d'achat sont achetées lorsque l'on s'attend à des hausses de prix ; si c'est le cas, les traders peuvent exercer l'option pour acheter au prix d'exercice ou le vendre pour réaliser un bénéfice. Les options de vente servent d'assurance contre les baisses de prix ou permettent de parier sur des baisses, en permettant de vendre au prix d'exercice si celui-ci est supérieur à la valeur du marché.

 

Comment les options IBIT pourraient changer la structure du marché BTC

L'utilisation d'options peut ouvrir une pléthore de stratégies de trading pour les investisseurs professionnels - ce qui peut apporter plus de liquidité au marché et avoir un impact sur la structure du marché.

Les institutions qui sont particulièrement réticentes à négocier sur des marchés offshore non réglementés peuvent utiliser les options IBIT pour couvrir leur exposition haussière tout en vendant des options d'achat pour générer des revenus supplémentaires. Les spéculateurs peuvent utiliser les options d'achat et de vente IBIT pour profiter des fluctuations de prix, tout en évitant les problèmes liés à la possession de l'actif sous-jacent.

Les traders peuvent également vendre des options et gagner des primes, un revenu passif, ce qui est particulièrement intéressant dans un marché stable ou en baisse lente, où les options peuvent expirer sans valeur. De telles stratégies sont déjà populaires parmi les traders de la principale bourse d'options Deribit.

S'agissant de l'impact sur la structure du marché, certains analystes sont d'avis que l'écrasement attendu des options d'achat IBIT atténuerait la volatilité implicite sur le long terme. À court terme, en particulier en période de hausse, la demande d'options d'achat de la part des investisseurs pourrait ouvrir la voie à un "gamma squeeze" à la GameStop.

La structure du marché décrit familièrement la manière dont les échanges impliquent des participants tels que les investisseurs et les négociants, la manière dont les actifs sont achetés ou vendus et les réglementations relatives à des catégories d'actifs spécifiques.

Les options offrent davantage de possibilités d'échanges, ce qui permet aux investisseurs professionnels d'acheter ou de vendre plus facilement sans que les prix ne changent de manière importante. Le suivi des données relatives aux options pourrait montrer ce que les traders pensent qu'il adviendra des prix, aidant ainsi tout le monde à comprendre les attentes du marché.

A l'approche des dates d'expiration, les options peuvent également prédire et provoquer des fluctuations de prix, créant ainsi une fenêtre pour les transactions à court terme.

 

Source : CoinDesk - Nov 20, 2024