Alors que le cours du bitcoin se rapproche des 68 000 dollars, les indicateurs de la chaîne montrent que certains facteurs fondamentaux jouent en sa faveur.

Les réserves de bitcoins sur les échanges ont atteint un niveau historiquement bas de moins de 2,7 millions de BTC, contre plus de 3,3 millions près de trois ans auparavant.

Mais d'abord, quelques mises en garde s'imposent.7 millions de BTC, contre plus de 3,3 millions près de trois ans auparavant, selon les données de CryptoQuant.

Mais tout d'abord, quelques mises en garde concernant les données. Elles ne remontent qu'à la mi-octobre 2021, et l'on ne sait donc pas exactement depuis combien de temps les réserves de bitcoins se situent au niveau actuel. De plus, les dernières données disponibles datent de la mi-septembre. Alice Liu, responsable de la recherche chez CoinMarketCap, a expliqué à Decrypt qu'il s'agit d'une initiative industrielle de partage de données retardée, mise en place après la chute de la bourse de crypto-monnaies FTX.

En d'autres termes, il s'agit d'une fonctionnalité et non d'un bug.

Plusieurs facteurs pourraient avoir un impact sur le niveau de Bitcoin sur les bourses. L'administrateur chargé de superviser les actifs de Mt. Gox a annoncé un nouveau retard dans la distribution des fonds restants aux créanciers, repoussant la date limite d'un an, au 31 octobre 2025. Mt. Gox, qui fut l'une des plus grandes bourses de crypto-monnaies au monde, s'est effondrée après un important piratage en 2014. Bien que certains créanciers aient été remboursés, les portefeuilles liés à sa succession détiennent encore 44 905 BTC d'une valeur d'environ 3 milliards de dollars, selon la société d'analyse de données sur la chaîne Arkham Intelligence.

Une autre initiative qui a eu un impact sur l'offre disponible de Bitcoin est Babylon, un protocole de jalonnement de Bitcoin qui a récemment rouvert pour des dépôts supplémentaires de BTC, attirant environ 1,4 milliard de dollars de pièces de monnaie. Babylon vise à ajouter une utilité à Bitcoin en lançant un marché de preuve d'enjeu qui permet aux protocoles tiers de l'exploiter pour la sécurité.

Liu a déclaré à Decrypt que "lorsque les réserves de Bitcoin sur les bourses diminuent, cela indique généralement un changement dans le sentiment des investisseurs". Elle a souligné que "moins de pièces disponibles sur les bourses crée une rareté, ce qui entraîne une pression à la hausse sur les prix"

Cela pourrait également créer une offre plus faible de pièces à échanger, ce qui insufflerait une certaine volatilité sur le marché, a-t-elle ajouté.

"Historiquement, dans les cycles de marché précédents, la baisse des réserves de change a été étroitement liée à l'adoption par les investisseurs de détail d'une stratégie de détention à long terme", a déclaré Liu.

Elle a également expliqué que le fait de déplacer les actifs hors bourse vers "un entrepôt frigorifique réduit la probabilité d'une vente impulsive, ce qui renforce l'idée que les investisseurs pourraient être déterminés à détenir des actifs à long terme"."

Liu a également souligné que si, par le passé, la tendance à retirer les bitcoins des bourses était le fait des particuliers, les investisseurs institutionnels jouent un rôle plus important dans ce cycle.

"Les investisseurs retirent à nouveau les bitcoins des bourses, ce qui pourrait indiquer le début d'une phase d'accumulation dans le cycle actuel du marché", a-t-elle déclaré.

Shubh Varma, cofondateur et PDG de Hyblock Capital, a déclaré à Decrypt que "si les réserves des bourses de Bitcoin atteignent effectivement des niveaux historiquement bas, l'interprétation commune de cette tendance nécessite une approche plus nuancée." Il a noté que cette diminution des réserves de Bitcoin a été couplée à "une augmentation notable de la pression d'achat, en particulier sur le marché des produits dérivés" et que l'intérêt ouvert est en hausse.

Cela, a expliqué Varma, indique que les traders pourraient prendre plus d'effet de levier plutôt que de simplement déplacer le BTC vers un stockage froid. Cela signifierait qu'une grande partie de l'évolution récente du prix du bitcoin a été alimentée par des transactions à effet de levier, en particulier sur le marché des produits dérivés.

"L'augmentation de l'effet de levier dans le système soulève des inquiétudes quant à la santé du marché, car les positions à effet de levier peuvent conduire à une volatilité accrue, en particulier lorsque des événements tels que les prochaines élections américaines sont pris en compte", conclut-il.

 

Source : Decrypt - Oct 17, 2024