I dati sull'occupazione statunitense di venerdì saranno il principale punto di forza del calendario economico di questa settimana, tra le speranze che l'economia sia in rotta per un atterraggio morbido. Il secondo trimestre entra nel vivo dopo una performance stellare dei titoli nel primo trimestre. Lo yen e lo yuan restano sotto osservazione, mentre i dati dell'Eurozona e della Cina saranno tenuti sotto stretta osservazione. Ecco cosa c'è da sapere per iniziare la settimana.

1. Nonfarm payrolls

Il rapporto sui posti di lavoro di venerdì sarà sotto i riflettori tra la fiducia degli investitori che l'economia sia destinata a un "atterraggio morbido", in cui l'inflazione si modera ma l'economia evita una grave recessione.

L'economia statunitense dovrebbe aver aggiunto 205.000 unità. L'economia statunitense dovrebbe aver aggiunto 205.000 posti di lavoro a marzo, in rallentamento rispetto ai 275.000 posti di lavoro aggiunti a febbraio.

Le speranze di un "atterraggio morbido" per l'economia sono state alimentate dopo che la Fed, nella sua riunione di marzo, ha mantenuto la sua visione di tre tagli dei tassi quest'anno, aggiornando al contempo le sue prospettive di crescita economica.

In attesa dei dati sull'occupazione, gli investitori avranno anche la possibilità di ascoltare diversi funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed Jerome Powell, mercoledì. Tra gli altri sono previsti interventi del presidente della Fed di New York John Williams, del capo della Fed di San Francisco Mary Daly e del capo della Fed di Richmond Thomas Barkin.

2. Il secondo trimestre prende il via

Il mercato azionario statunitense ha avuto un andamento forte.Il mercato azionario statunitense ha avuto un inizio d'anno molto positivo, favorito dall'ottimismo sui titoli legati all'intelligenza artificiale e dalle aspettative che la Fed inizierà a tagliare i tassi d'interesse quest'anno.

Ognuno dei tre principali indici statunitensi ha registrato solidi guadagni trimestrali, guidati da una salita di oltre il 10% per l'S&P 500, che ha registrato il maggior guadagno nel primo trimestre dal 2019.

Se il rally continuerà nel secondo trimestre dipenderà in gran parte dalla Fed. All'inizio dell'anno i mercati si aspettavano sei tagli dei tassi da parte della Fed - ora ne sono previsti solo tre e i funzionari non hanno ancora segnalato che l'inflazione è scesa abbastanza da giustificare un taglio dei tassi.

La continuazione del forte slancio dipenderà anche dagli utili societari che inizieranno seriamente la seconda settimana di aprile.

3. Intervention watch

Le autorità monetarie in Giappone e Cina sono in stato di massima allerta mentre le loro valute si indeboliscono oltre i livelli che hanno difeso per mesi, in gran parte grazie al dollaro forte.

Con lo yen che vacilla verso il livello di 152 per dollaro e lo yuan che fatica a superare il livello più forte di 7,2 per dollaro, i funzionari hanno intensificato gli sforzi per sostenere le loro valute.

In Giappone, ciò significa avvertimenti verbali, mentre in Cina le banche statali hanno acquistato yuan e venduto dollari.

Visto il calo delle due grandi valute asiatiche, si sta diffondendo l'idea che Pechino possa essere diventata più tollerante nei confronti di uno yuan debole per mantenere il suo vantaggio competitivo nei confronti dello yen, ma è difficile dire quale sarà il prossimo passo.

4. Inflazione dell'Eurozona

L'Eurozona pubblicherà mercoledì i dati flash sull'inflazione di marzo, che saranno tenuti sotto stretta osservazione tra le speculazioni che la Banca Centrale Europea si stia preparando a tagliare i tassi a giugno.

L'inflazione nell'area dell'euro è rimasta alta dall'inizio dell'anno e deve scendere ulteriormente per consentire alla BCE di effettuare un taglio dei tassi in estate, rendendo i prossimi tre rapporti sull'inflazione fondamentali per i mercati (e per la BCE).

Se l'inflazione sorprende al rialzo, le scommesse sul taglio dei tassi saranno allontanate.

Parlando sabato, il membro del Consiglio direttivo della BCE Robert Holzmann ha detto che la BCE potrebbe abbassare il suo tasso di interesse di riferimento prima della Fed, notando che l'economia europea sta crescendo più lentamente della sua controparte statunitense.

5. Dati della Cina

L'attività manifatturiera della Cina si è espansa per la prima volta in sei mesi nel mese di marzo, secondo i dati ufficiali pubblicati domenica, offrendo un sollievo ai responsabili politici anche se la crisi del settore immobiliare rimane un freno all'economia e alla fiducia.

Le aspettative sono che il PMI manifatturiero Caixin di lunedì mostri una leggera espansione, continuando probabilmente la sua divergenza con la lettura ufficiale - offrendo nel complesso una prospettiva mista per il n.2 dell'economia mondiale.

I responsabili politici hanno lottato con la persistente lentezza economica dall'abbandono delle restrizioni COVID alla fine del 2022, tra l'aggravarsi della crisi immobiliare, l'aumento dei debiti delle amministrazioni locali e l'indebolimento della domanda globale.

Fonte : Investing.com / Mar 31, 2024