I dati sull'inflazione provenienti dagli Stati Uniti, Nei prossimi giorni i dati sull'inflazione di Stati Uniti, Eurozona e Giappone guideranno le aspettative degli investitori sull'entità e il ritmo dei cambiamenti dei tassi d'interesse nelle principali economie.

I mercati si stanno preparando alla riduzione dei termini di regolamento degli scambi per i titoli statunitensi, mentre i sudafricani si recheranno alle urne per le elezioni più incerte degli ultimi decenni.

Ecco cosa accadrà sui mercati la prossima settimana da Rae Wee a Singapore, Lewis Krauskopf a New York e Naomi Rovnick, Sinead Cruise e Marc Jones a Londra.

1/POTERE DI PREZZO

I dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti - la spesa per i consumi personali e il tasso di inflazione - sono stati pubblicati in un comunicato stampa. I dati sull'inflazione negli Stati Uniti - l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) - previsti per il 31 maggio daranno i prossimi indizi sulla possibilità che la Federal Reserve inizi a ridurre i tassi di interesse nel corso dell'anno.

Segue i dati separati dell'inizio del mese che hanno mostrato che i prezzi al consumo mensili sono aumentati meno del previsto, il che ha mantenuto vive le speranze degli investitori per un taglio dei tassi ad un certo punto dell'anno, dopo i rapporti sull'inflazione più caldi del previsto nel primo trimestre.

I verbali dell'ultima riunione hanno mostrato che i funzionari della Fed hanno indicato di essere ancora fiduciosi che le pressioni sui prezzi si attenueranno, anche se solo lentamente. Ma hanno anche detto che la Fed dovrebbe aspettare ancora diversi mesi per assicurarsi che l'inflazione sia di nuovo in linea con il suo obiettivo del 2% prima di qualsiasi mossa.

2/BEYOND JUNE

La Banca Centrale Europea ha quasi promesso di tagliare il suo tasso di deposito dal massimo storico del 4% a giugno. Ma ci si aspetta che i mercati rimangano in attesa di sapere fino a che punto e con quale velocità ridurrà i costi di finanziamento, soprattutto se i dati mensili sull'inflazione in uscita il 31 maggio mostreranno che le pressioni sui prezzi rimarranno volatili.

Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che l'inflazione dell'eurozona sia salita al 2,5% a maggio su base annua.Gli economisti di Societe Generale (OTC:SCGLY) prevedono che la BCE taglierà i tassi a giugno e settembre, ma poi si fermerà in attesa che la Fed attui il suo primo taglio dei tassi e valuti i rischi inflazionistici derivanti dall'aumento dei salari. I prezzi di mercato sono meno chiari su quando potrebbe arrivare il secondo taglio dei tassi.

"Con la crescita dei salari in aumento e la Fed costretta per ora a trattenere i tagli dei tassi, ci aspettiamo che il linguaggio della BCE rimanga da falco", ha detto il team di SocGen.

3/Osserviamo

I prezzi al consumo in Giappone sono sotto i riflettori mentre i mercati cercano di valutare quando la Banca del Giappone (BOJ) potrebbe alzare i tassi, con i dati sull'inflazione di Tokyo previsti per il 31 maggio.

I dati precedono di due settimane la prossima riunione di politica monetaria della BOJ, dove alcuni scommettono che la banca centrale potrebbe effettuare il suo secondo rialzo dei tassi dopo la storica mossa di marzo.

I responsabili politici sono finora rimasti reticenti sulla tempistica di ulteriori rialzi, ma si trovano ad affrontare crescenti pressioni in tal senso a causa della fragilità dello yen che continua ad attutire i deboli consumi.

Il 31 maggio saranno inoltre resi noti i dati sugli interventi del Ministero delle Finanze, che coprono i recenti cicli di interventi sospetti, e il programma di acquisto di obbligazioni della BOJ, in cui i trader faranno attenzione ai tagli della quantità di acquisti della banca centrale.

4/A DASH FOR DOLLARS?

Un boom di Wall Street che confonde il vecchio adagio sugli investimenti "vendi a maggio e vattene" sta aumentando le preoccupazioni di coloro che hanno il compito di assicurare una transizione senza problemi dal regolamento degli scambi a due giorni a quello a un giorno negli Stati Uniti, Canada e Messico il 28 maggio per le azioni statunitensi, le obbligazioni societarie e municipali.

Con l'aumento dell'attività di trading, aumentano anche i rischi dei cosiddetti "fallimenti" degli scambi - quando gli intermediari non hanno le istruzioni necessarie per regolare per conto dei clienti entro i tempi più stretti. Questo potrebbe scatenare una corsa ai dollari da parte degli investitori non statunitensi che hanno bisogno di prendere a prestito con breve preavviso per coprire un temporaneo disallineamento tra entrate e uscite.

Qualsiasi perturbazione dovrebbe essere temporanea, e il passaggio al T+1 è generalmente considerato un passo fondamentale verso mercati finanziari più liquidi ed efficienti. Ma a causa dei fusi orari, il passaggio al regolamento degli scambi T+1 è di fatto T+0 per molti in Asia, dove i preparativi sono in ritardo rispetto ad altre regioni.

5/ ANC SI VOTA MERCOLEDÌ

I sudafricani votano mercoledì alle elezioni nazionali e, per la prima volta dalla fine dell'apartheid 30 anni fa, i sondaggi suggeriscono che il partito al governo African National Congress (ANC) rischia di perdere la maggioranza parlamentare.

Se l'ANC ottenesse meno del 50%, o addirittura il 45%, dei consensi, dovrebbe cercare uno o più partner di coalizione per governare.

Se si mettesse a disposizione l'Alleanza Democratica (DA), più favorevole agli affari, il rand e gli altri asset sudafricani potrebbero prenderla con filosofia. Ma se si accenna al fatto che potrebbe essere l'estrema sinistra marxista Economic Freedom Fighters (EFF) o il recente MK, guidato dall'ex presidente Jacob Zuma, allora quel passo potrebbe improvvisamente diventare un inciampo.

Il dramma potrebbe non finire qui. Il presidente Cyril Ramaphosa potrebbe affrontare una sfida interna alla leadership se l'ANC venisse percepita come una performance negativa.

Fonte : Economy News by Reuters / May 27, 2024