Les rendements de la zone euro augmentent avant les données sur l'inflation et la prudence à l'égard de la France
Traduction faite par Deepl pro
Les rendements des emprunts d'Etat de la zone euro ont augmenté mercredi, les investisseurs attendant les chiffres de l'inflation aux Etats-Unis et dans certains pays de la zone euro, attendus vendredi, ainsi que le premier tour des élections législatives françaises ce week-end.
La prime de risque de la dette française est restée à distance de son plus haut de sept ans, atteint il y a près de deux semaines sur fond de craintes d'une crise budgétaire au coeur de l'Europe.
Un nouveau gouvernement français dirigé par le Rassemblement national (RN) d'extrême droite de Marine Le Pen mettrait fin à la pratique des déficits budgétaires élevés qui dure depuis des décennies et s'en tiendrait aux règles budgétaires de l'Union européenne, a déclaré à Reuters le responsable financier du parti.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, référence de la zone euro, a augmenté de 3,7 points de base à 2,449%.
La France, l'Italie et l'Espagne publieront des données sur l'inflation vendredi, tandis que les chiffres de l'Allemagne et de la zone euro sont attendus la semaine prochaine. Les investisseurs attendent également la publication, vendredi, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, l'indicateur préféré de la Réserve fédérale pour mesurer l'inflation.
Les marchés monétaires ont prévu un assouplissement monétaire cumulatif de 68 points de base de la Banque centrale européenne cette année, ce qui implique une réduction supplémentaire des taux de 25 points de base et une probabilité de 70 % d'un troisième mouvement en 2024.
Les données continuent de suggérer que la croissance des prix s'établira à l'objectif de 2 % de la BCE, a déclaré mercredi le responsable finlandais de la politique de la BCE, Olli Rehn.
Toutefois, les inquiétudes du marché concernant l'inflation se sont accrues après que les données du Canada aient montré un virage inattendu créant quelques inquiétudes parmi les investisseurs de la dette américaine.
L'inflation australienne s'est accélérée pour atteindre un plus haut de six mois en mai, prenant les traders au dépourvu et incitant les marchés à augmenter les chances d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt cette année.
L'écart entre les rendements français et allemand à 10 ans - une jauge de la prime de risque que les investisseurs exigent pour détenir des obligations d'État françaises - s'est établi à 72,6 points de base. Il a atteint son plus haut niveau depuis février 2017, autour de 82 pb, le lendemain de l'annonce par le président Emmanuel Macron d'élections anticipées.
"Si le Rassemblement national remporte une majorité relative, nous assisterons probablement à un resserrement des (écarts de rendement) des obligations d'État françaises", a déclaré Gordon Shannon, associé et gestionnaire de portefeuille chez TwentyFour Asset Management, faisant valoir que Mme Le Pen a fait les bons bruits concernant la collaboration avec le gouvernement de Macron "de sorte que le marché ne sautera pas directement sur l'évaluation d'une crise budgétaire".
"Cependant, je vois aussi un élargissement à moyen terme car des dirigeants politiques moins engagés dans l'intégration européenne affaibliraient l'UE et la capacité de la BCE à répondre aux chocs extérieurs", a-t-il ajouté.
Les acteurs du marché considèrent comme improbable un nouveau gouvernement français dirigé par le Nouveau Front populaire (NFP) d'extrême gauche, ce qui, selon eux, entraînerait un nouvel élargissement des écarts de rendement français.
Le rendement de l'emprunt d'État italien à 10 ans a augmenté de 5,5 points de base à 3,993%, tandis que l'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne s'est établi à 153,6 points de base.
Source : Economy News by Reuters - Jun 26, 2024