Dix banques européennes lancent un réseau blockchain réglementé de type Layer-1 pour favoriser la tokenisation

Une avancée majeure dans la vision de la finance numérique en Europe : dix institutions financières de premier plan ont lancé un Regulated Layer-One (RL1) réseau blockchain, architecturé comme un ledger autorisé et régi par les institutions, adapté à la tokenisation réglementée et à l'utilisation d'actifs numériques sur les marchés de capitaux.
(Source : Ledger Insights, KfW)

 

De SWIAT à RL1 : un nouveau chapitre pour la DLT européenne

L'initiative RL1 s'appuie directement sur le réseau DLT SWIAT, qui a déjà traité plus de 600 millions d'euros en volume de transactions. Plutôt que de partir de zéro, les institutions fondatrices transforment SWIAT en RL1 dans le cadre d'un modèle de gouvernance coopératif, visant la neutralité, l'interopérabilité et l'alignement réglementaire.
(Source : Ledger Insights, KfW)

Dans le cadre de cette structure, les banques partenaires partageront une responsabilité financière égale, tandis que SWIAT continuera d'opérer en tant que fournisseur de logiciels et de services pendant la transition. La nouvelle entité sera établie en tant que Société coopérative européenne (SCE), avec une gouvernance conçue pour s'assurer qu'aucun participant n'exerce une domination.
(Source : KfW)

 

Conception stratégique et cas d'utilisation

RL1 n'est pas conçu comme une entreprise à but lucratif, mais comme un service public d'infrastructure partagée. Son objectif est de permettre aux institutions réglementées de déployer des applications de marchés de capitaux - dette tokenisée, titres, obligations numériques et garanties sur la chaîne - sur un grand livre fiable et autorisé.

Dès le premier jour, des cas d'utilisation tels que la tokenisation d'obligations seront disponibles. Au fil du temps, les institutions pourront créer des couches et des applications sur mesure sur RL1, tout en bénéficiant d'une sécurité, d'une conformité et de normes opérationnelles partagées.
(Source : Ledger Insights)

En mettant en commun les ressources et la gouvernance sur une seule couche, RL1 entend éviter les risques de fragmentation observés dans les efforts de blockchain en silo, et accélérer l'intégration européenne dans l'infrastructure de la finance tokenisée.
(Source : Ledger Insights, KfW)

 

Pourquoi cela compte pour l'architecture financière de l'Europe

Infrastructure souveraine : Le RL1 offre à l'Europe un réseau numérique national, réduisant la dépendance à l'égard des réseaux extracommunautaires et plaçant la barre plus haut en matière de souveraineté réglementaire.

Interopérabilité : Grâce à un grand livre unifié entre les institutions participantes, les flux d'actifs transfrontaliers et intermarchés peuvent devenir plus fluides et plus composables.

La confiance institutionnelle : Un environnement réglementé et autorisé réduit le risque d'exécution, ce qui donne aux directeurs financiers, aux émetteurs et aux investisseurs une plus grande confiance dans le déploiement d'actifs tokenisés.

Enabling scale : La masse critique est importante - en coordonnant dix institutions majeures dès le départ, RL1 peut surmonter l'obstacle de l'adoption et des effets de réseau qui entravent souvent le lancement de nouvelles infrastructures.

 

Challenges & ; Watchpoints Ahead

Équilibre de la gouvernance : Au fur et à mesure que le réseau se développe, le maintien de la neutralité et la prévention de la domination des grands acteurs seront essentiels.

Alignement réglementaire : Le RL1 doit s'aligner sur les diverses règles relatives aux valeurs mobilières, aux banques et aux actifs numériques dans les juridictions de l'UE.

Robustesse technique : Il sera essentiel de garantir une haute disponibilité, une tolérance aux pannes et des performances à l'échelle.

L'évolution de la demande de cas d'utilisation : L'adoption dépendra du lancement de protocoles significatifs pour les marchés de capitaux, et pas seulement des promesses d'infrastructure.

 

Le premier niveau pourrait bien être un tournant : faire passer les efforts de l'Europe en matière de blockchain de pilotes isolés à une infrastructure de rails véritablement partagée et réglementée. En cas de succès, il pourrait devenir la couche par défaut pour la finance tokenisée à travers le continent.

Sources:Ledger Insights, KfW
Author : Brian LECLERE

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