La BCE met en garde : Un euro numérique pourrait drainer jusqu'à 700 milliards d'euros en cas de crise bancaire grave

Alors que la banque centrale souligne qu'un tel événement reste théorique, les résultats illustrent à la fois le potentiel de transformation et les risques latents de l'introduction d'une monnaie numérique souveraine dans un écosystème financier déjà délicat.

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La BCE a modélisé plusieurs tests de stress de liquidité pour évaluer à quelle vitesse les déposants pourraient migrer des fonds vers l'euro numérique dans différentes conditions.

Dans le cas le plus grave - avec une limite de détention individuelle de 3 000 € par utilisateur - la fuite des dépôts pourrait atteindre près de 700 milliards d'euros, exerçant une pression sur les réserves de liquidités des banques. Sur les 2 025 établissements analysés, 13 pourraient enfreindre les exigences réglementaires en matière de liquidité.

Dans des conditions plus modérées, de type "business as usual", les simulations montrent toutefois des sorties plus proches de 100 milliards d'euros - un niveau que le système bancaire pourrait absorber sans provoquer de perturbation systémique. La BCE a également étudié des plafonds plus modestes de 500, 1 000 et 2 000 euros, qui ont tous donné lieu à des sorties proportionnellement plus faibles.

La conclusion est claire : les limites de détention fonctionnent. Elles constituent le principal levier permettant de concilier l'accessibilité à l'euro numérique et la stabilité financière.

Implications pour les banques et l'équilibre financier

En plus du risque de migration des dépôts, l'analyse de la BCE indique que l'adoption généralisée de l'euro numérique pourrait comprimer la profitabilité des banques. Un scénario avec un plafond de 3 000 € réduirait le rendement moyen des capitaux propres d'environ 30 points de base, bien que l'impact varierait considérablement selon le pays et le modèle d'entreprise.

Toutefois, l'étude suggère que ces effets resteraient gérables. Le déclin progressif de l'utilisation des espèces et l'augmentation constante de l'adoption des paiements numériques pourraient compenser une partie de l'érosion des dépôts. En outre, la BCE envisage des caractéristiques de conception - telles que les portefeuilles numériques non rémunérés et les plafonds de transaction - qui pourraient atténuer les sorties de fonds excessives.

Un nécessaire exercice d'équilibre

Les résultats mettent en évidence le délicat compromis au cœur de la transformation monétaire de l'Europe : comment construire une monnaie numérique qui renforce la confiance sans déstabiliser le système bancaire qui la sous-tend.

Un euro numérique promet une plus grande efficacité, un règlement plus rapide et une plus grande facilité d'utilisation transfrontalière. Pourtant, comme le souligne la simulation de la BCE, son architecture doit être soigneusement calibrée pour éviter de déclencher des ponctions involontaires de liquidités.

Le message de Francfort est à la fois prudent et constructif : l'euro numérique peut être introduit en toute sécurité - mais seulement si la conception réglementaire, la prudence monétaire et la prévoyance systémique avancent de concert.

Sources: Investing.com, ECB Report
Author : Brian LECLERE