La demande institutionnelle pour l'Ethereum peut-elle compenser les traders d'options baissiers ?
Overview
Le mouvement du marché de l'Ethereum envoie des signaux contradictoires:
D'une part, l'activité des options baissières est en plein essor, ce qui suggère que les traders se préparent à une chute des prix.
D'autre part, l'investissement institutionnel via les ETF spot afflue, signalant une forte confiance dans le potentiel à long terme d'Ethereum.
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1. Sentiment baissier sur les options
Les données de Deribit montrent une augmentation significative de l'intérêt ouvert des options de vente depuis la fin du mois d'août, selon Andrew Melville, responsable de la recherche chez Block Scholes. Ces options de vente protectrices rendent les paris baissiers plus coûteux que les paris haussiers.
Décryptage
Sean Dawson de Derive a souligné que pour l'échéance du 12 septembre, près de 10 % du volume des options a porté sur les options de vente à 3 600 $ et 3 800 $, ce qui laisse présager un repli brutal. Pour l'échéance du 26 septembre, le volume se concentre autour des options de vente à 4 000 $ et 5 000 $, indiquant une correction moins sévère.
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2. Les flux entrants des ETF institutionnels
Malgré la prudence des traders de produits dérivés, les investisseurs institutionnels déversent des capitaux dans l'Ethereum par le biais des ETF spot. Le mois d'août a vu des entrées de 3,87 milliards de dollars, avec un 1,08 milliards de dollars supplémentaires entrés au cours de la semaine dernière.
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3. Positionnement sur le marché : Une perspective partagée
Les hedgers à court terme se préparent clairement au risque de baisse via les options.
Par ailleurs, les investisseurs à long terme accumulent via les ETF, ce qui suggère un optimisme quant à la trajectoire d'Ethereum.
Cette divergence met en évidence une division du marché : la prudence immédiate contre la conviction haussière à long terme.
Tableau récapitulatif
| Aspect | Détails|
|---|---|
| Sentiment du marché des options | Demande accrue pour les options de vente ; coût plus élevé des paris baissiers | 10% du volume en 3.6K-$3.8K puts (12 sept) ; clusters à $4K-$5K (26 sept) |
| 3.87B$ en août ; $1.08B$ au cours de la dernière semaine | |
| Dynamique du marché | Couverture à court terme contre accumulation à long terme | Dynamique du marché. accumulation à long terme
Conclusion
Le paysage actuel révèle un bras de fer complexe:
Les négociateurs d'options se préparent à un repli imminent.
Les investisseurs institutionnels, en revanche, expriment une confiance durable par le biais d'un afflux record de FNB.
L'optimisme soutenu par les FNB finira-t-il par l'emporter sur la prudence à court terme ? Les semaines à venir - à travers les échéances d'options et les flux de fonds - pourraient définir la trajectoire à court terme d'Ethereum.
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