Un regard sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux par Samuel Indyk

Le démarrage bancal des marchés au deuxième trimestre pourrait s'aggraver mercredi. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prononcer un discours, et les marchés doutent que la banque centrale procède à un assouplissement de sa politique dès le mois de juin.

Les opérateurs du marché monétaire sont en désaccord avec la Fed - et la plupart des analystes - concernant le calendrier de la première baisse des taux d'intérêt et l'ampleur de l'assouplissement cette année.

Les marchés ne fixent toujours pas entièrement le prix d'une baisse avant juillet, bien qu'ils misent sur une probabilité d'environ 65 % d'une baisse en juin. Entre-temps, ils ont également réduit leurs prévisions de trois réductions en 2024, mais avec une inflation faible et des données économiques solides, la Fed pourrait se rallier lentement à ce point de vue.

"Je pense que le plus grand risque serait de commencer à réduire le taux des fonds trop tôt", a déclaré mardi la présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland, Loretta Mester, bien qu'elle n'ait pas exclu une réduction en juin si les données sur l'inflation à venir correspondaient à ses prévisions d'une nouvelle baisse.

Powell, en référence aux données de vendredi sur les dépenses personnelles de consommation, a déclaré que l'inflation était "dans la ligne de ce que nous aimerions voir".

Ses commentaires de mercredi seront scrutés pour plus d'indices sur la question de savoir si la conférence de juin est le moment approprié pour commencer à assouplir la politique.

Le débat sur le calendrier de la première baisse des taux a maintenu les rendements du Trésor à un niveau élevé, ce qui constitue une menace pour la hausse des actions qui a rendu les actions américaines de plus en plus chères tout en atteignant des niveaux record.

Mardi, le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé en quatre mois, tandis que le S&P 500 a glissé de près de 1 % pour commencer le trimestre.

Les investisseurs surveilleront également l'impact sur les chaînes d'approvisionnement après le tremblement de terre le plus fort depuis 25 ans qui a frappé Taïwan, perturbant le secteur des semi-conducteurs en particulier.

"Nous pensons que cela pourrait entraîner des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement de la technologie", ont déclaré les analystes de Barclays dans une note.

Taiwan Semiconductor, l'un des principaux fournisseurs d'Apple (NASDAQ:AAPL) et de Nvidia (NASDAQ:NVDA), a d'abord évacué certaines usines de fabrication, avant d'ajouter que les employés reprenaient le travail. Ses actions ont glissé de 1,3 % à Taipei.

Ailleurs, les données publiées mercredi comprennent le rapport de l'ADP sur les emplois du secteur privé, un précurseur de la lecture officielle des emplois non agricoles de vendredi, et l'indice ISM des services pour le mois de mars.

De retour à Wall Street, les contrats à terme sur les indices boursiers signalent un nouveau départ prudent, les contrats à terme sur le S&P et le Nasdaq étant en légère baisse.

Le dollar reste élevé, avec le yen proche de 152, proche de son niveau le plus bas depuis des décennies et gardant les traders sur le qui-vive en cas d'intervention des autorités japonaises.

Les principaux développements qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard mercredi:

* Powell, Bowman, Goolsbee, Barr et Kugler de la Fed devraient s'exprimer

* ADP emploi privé non agricole, ISM non manufacturier

* Le Trésor américain va vendre aux enchères des bons à quatre mois.Le Trésor américain va mettre aux enchères des bons à quatre mois

 

Source : Economy News by Reuters / Apr 3, 2024