Le yen a progressé vendredi, les traders examinant les commentaires du gouverneur de la Banque du Japon Kazuo Ueda, qui a cherché à calmer les nerfs persistants après une hausse surprise des taux le mois dernier, tandis que les marchés se préparaient à un discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell.

Alors que les projecteurs sont braqués sur les banquiers centraux, Ueda est apparu en premier devant le parlement japonais pour expliquer la hausse des taux qui avait ébranlé les investisseurs.

Le yen était en hausse de 0.Le yen était en hausse de 0,38 % à 145,75 pour un dollar vendredi dans un marché agité après que Ueda ait réaffirmé sa détermination à augmenter les taux si l'inflation restait sur la bonne voie pour atteindre durablement l'objectif de 2 %, mais a averti que les marchés financiers restaient instables.

"Ses (Ueda) commentaires suggèrent que les turbulences du marché ne dissuaderont pas la BOJ d'envisager d'autres hausses de taux à l'avenir, même si le prochain mouvement n'est pas imminent", a déclaré Vasu Menon, directeur général de la stratégie d'investissement chez OCBC.

"Tant que le mouvement du dollar-yen est ordonné et graduel, cela ne devrait pas ébranler les marchés mondiaux autant qu'il l'a fait au début du mois."

Les interventions japonaises et la hausse des taux d'intérêt en juillet ont déconcerté les investisseurs qui se sont débarrassés du populaire carry trade, dans lequel les traders empruntaient des yens pour financer des actifs à haut rendement, éloignant le yen de ses plus bas niveaux en 38 ans atteints le mois dernier.

La décision de la BOJ, associée aux craintes de récession aux États-Unis, a déclenché un effondrement mondial massif au début du mois d'août, bien que la plupart des marchés se soient redressés depuis.

L'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six autres devises, était en baisse de 0,11 % à 101,35 après avoir augmenté de 0,34 % lors de la session précédente, mais il est resté proche du plus bas de 2024 de 100,92 qu'il a touché mercredi. L'indice se dirige vers une cinquième semaine consécutive de pertes.

Les décideurs de la Fed se sont alignés jeudi en faveur d'une réduction des taux d'intérêt aux Etats-Unis le mois prochain, maintenant que l'inflation est en baisse par rapport à ses sommets et que le marché du travail américain se refroidit, bien que l'un d'entre eux ait signalé qu'il n'était pas pressé d'assouplir sa politique.

Cela prépare le terrain pour Powell, qui doit s'exprimer lors d'un événement de la banque centrale à Jackson Hole, Wyoming, plus tard dans la journée de vendredi, où les traders seront à l'écoute pour évaluer quand et dans quelle mesure la Fed pourrait réduire les coûts d'emprunt à court terme.

Les analystes de Nomura ont déclaré que le discours de Powell sera probablement mesuré et équilibré et qu'il est peu probable qu'il s'écarte de la voie de l'assouplissement suggérée par les minutes de la dernière réunion de la Fed.

Les marchés évaluent maintenant à 73.5% de chances que la Fed réduise ses taux de 25 points de base (pb) lors de sa réunion de septembre, a montré l'outil FedWatch du CME, les traders reculant devant les paris sur une réduction de 50 pb le mois prochain.

Les traders anticipent 100 pb d'assouplissement lors des trois prochaines réunions qui restent dans l'année, bien que certains analystes pensent que les marchés sont beaucoup trop agressifs et pourraient être déçus si Powell se montre prudent.

Blerina Uruci, économiste américaine en chef chez T Rowe Price (NASDAQ:TROW), s'attend à ce que Powell fournisse des indications plus solides sur le fait que le cycle d'assouplissement est sur le point de commencer et sur le rythme des réductions dans les mois à venir.

"Powell fournira des indications sur le rythme des réductions futures, en utilisant des termes tels que 'graduel' ou 'méthodique', ce qui impliquerait une série de réductions de 25 points de base."

Compte tenu de l'évaluation par le marché d'un cycle de réduction agressif au cours de l'année prochaine, ce discours sera probablement perçu comme un discours hawkish, selon M. Uruci.

Ailleurs, l'euro était en hausse de 0,12 % à 1,1126 $, non loin du sommet de 13 mois qu'il a atteint mercredi, tandis que la livre sterling était stable à 1,31065 $, tout près du sommet de 13 mois qu'elle a atteint jeudi.

Les marchés prévoient désormais plus de baisses de taux de la part de la Fed d'ici la fin de l'année que de la Banque centrale européenne ou de la Banque d'Angleterre.

Le dollar australien était en hausse de 0,25 % à 0,6722 $, tandis que le dollar néo-zélandais était en hausse de 0,17 % à 0,6151 $, soutenu par une augmentation de l'appétit pour le risque. [AUD/]

 

Source : Economy News by Reuters - Aug 23, 2024