L'effet de levier du bitcoin approche les 40 milliards de dollars à la veille d'un vote clé de la Fed

Le déclencheur macro-économique : Une décision de la Fed en ligne de mire

Le catalyseur de cette accumulation est la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale, qui devrait réduire de 25 points de base le taux des fonds - une décision que les marchés ont largement anticipée. L'inflation montrant des signes de relâchement et la fermeture du gouvernement américain étant en cours, les attentes en matière de liquidités augmentent et les actifs à risque tels que le bitcoin réagissent en conséquence.

Ce que les chiffres nous disent

L'intérêt ouvert de Bitcoin est passé d'environ 33 milliards de dollars à près de 38 milliards de dollars, parallèlement à la remontée de ~107 600 à ~116 000 dollars. 

Pour mettre les choses en perspective : au début du mois, l'intérêt ouvert a culminé à près de 47 milliards de dollars lorsque le Bitcoin a brièvement touché ~126 080 dollars. Ainsi, bien que les niveaux actuels soient élevés, ils ne sont pas encore des records.

Les outils de prédiction du marché tels que la plateforme Myriad montrent une probabilité de 92,6 % d'une baisse des taux cette semaine. Un analyste note que "la prochaine réunion du FOMC devrait largement déboucher sur une baisse de 25 points de base à 4,00-4,25 %", que les traders semblent anticiper. 

Pourquoi Now Matters

L'effet de levier fonctionne comme une épée à double tranchant : d'une part, il amplifie les gains lorsque la tendance persiste ; d'autre part, il augmente le risque de liquidations en cascade si le sentiment s'inverse. Avec la montée en flèche de l'intérêt ouvert, même un changement modéré dans les attentes pourrait déclencher des mouvements de grande ampleur, d'autant plus que de nombreuses positions sont probablement construites sur l'anticipation d'un assouplissement monétaire → reprise du risque.

Pour le bitcoin en particulier, la fusion des attentes macroéconomiques (assouplissement de la Fed) et des flux cryptographiques (afflux d'ETF, accumulation de produits dérivés) a créé une boucle de renforcement de l'élan haussier. Pourtant, il ne s'agit plus simplement d'"acheter la baisse", mais de choisir le bon moment pour entrer dans un environnement à fort effet de levier et axé sur les sentiments.

Facteurs de risque et éléments à surveiller

Une tendance hawkishness inattendue : Si la Fed fait preuve de prudence ou retarde de nouvelles réductions, les actifs à risque pourraient se dégonfler rapidement.

Débouclage de l'effet de levier : Avec des milliards d'intérêts ouverts, une baisse soudaine peut entraîner des ventes forcées, freinant la reprise.

Vide de données : Avec la fermeture du gouvernement américain qui limite les nouvelles impressions économiques, les surprises dans un sens ou dans l'autre sont plus probables.

Corrélation avec les actions : Si les actifs à risque traditionnels vacillent, la crypto-monnaie peut suivre, même si son récit structurel reste intact.

La conclusion

La configuration actuelle du bitcoin est un exemple classique de "liquidité rencontre l'effet de levier rencontre le moment politique"."Avec près de 40 milliards de dollars de paris à effet de levier reposant sur l'assouplissement monétaire, le marché des crypto-monnaies est prêt pour une rupture - ou un effondrement.

Pour les investisseurs et les traders, le message est clair : les grands récits macroéconomiques - politique des taux d'intérêt, flux de liquidités, stabilité fiscale - sont désormais inséparables de l'action des prix des crypto-monnaies. Cela rappelle que le bitcoin n'est plus une classe d'actifs isolée, mais qu'il est intégré aux mêmes forces structurelles qui régissent la finance mondiale.

Source : Decrypt - "Bitcoin Leverage Nears $40 Billion Ahead of Key Fed Vote" (28 octobre 2025

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