Les données sur l'emploi américain vendredi seront le principal point fort du calendrier économique de cette semaine, alors que l'on espère que l'économie est sur la bonne voie pour un atterrissage en douceur. Le deuxième trimestre démarre après une performance exceptionnelle des actions au premier trimestre. Le yen et le yuan restent sous surveillance tandis que les données de la zone euro et de la Chine seront suivies de près. Voici ce qu'il faut savoir pour commencer la semaine.

 

1. Nonfarm payrolls

Le rapport sur l'emploi de vendredi sera sous les feux de la rampe, les investisseurs étant convaincus que l'économie est prête pour un "atterrissage en douceur", dans lequel l'inflation se modère mais l'économie évite un ralentissement sévère.

L'économie américaine devrait avoir ajouté 205 000 emplois au cours de l'année écoulée. Les espoirs d'un "atterrissage en douceur" de l'économie ont été stimulés après que la Fed, lors de sa réunion de mars, a maintenu sa vision de trois réductions de taux cette année tout en améliorant ses perspectives de croissance économique.

Avant les données sur l'emploi, les investisseurs auront également l'occasion d'entendre plusieurs responsables de la Fed, y compris le président de la Fed, Jerome Powell, mercredi. Le président de la Fed de New York, John Williams, la directrice de la Fed de San Francisco, Mary Daly, et le directeur de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, sont également attendus.

 

2. Le deuxième trimestre démarre

Le marché boursier américain a connu une forte croissance au cours de l'année écoulée.Le marché boursier américain a connu un bon début d'année, stimulé par l'optimisme à l'égard des titres liés à l'intelligence artificielle et par les attentes de la Fed, qui devrait commencer à réduire ses taux d'intérêt cette année.

Chacun des trois principaux indices américains a enregistré de solides gains trimestriels, avec en tête une hausse de plus de 10 % pour le S&P 500, qui a réalisé sa plus forte progression au premier trimestre depuis 2019.

La poursuite de ce rallye au deuxième trimestre dépend en grande partie de la Fed. Au début de l'année, les marchés s'attendaient à six baisses de taux de la part de la Fed - aujourd'hui, trois seulement sont prévues et les responsables n'ont pas encore signalé que l'inflation avait suffisamment baissé pour justifier une baisse de taux.

La poursuite d'une forte dynamique dépendra également des résultats des entreprises, qui commenceront sérieusement la deuxième semaine d'avril.

 

3. Intervention watch

Les autorités monétaires du Japon et de la Chine sont en état d'alerte, car leurs monnaies s'affaiblissent au-delà des niveaux qu'elles défendent depuis des mois, en grande partie grâce à la vigueur du dollar.

Alors que le yen vacille vers le niveau de 152 pour un dollar et que le yuan peine à dépasser le niveau plus élevé de 7,2 pour un dollar, les autorités ont redoublé d'efforts pour soutenir leurs monnaies.

Au Japon, cela se traduit par des avertissements verbaux, tandis qu'en Chine, les banques d'État achètent des yuans et vendent des dollars.

Au vu de l'ampleur de la chute des deux grandes monnaies asiatiques, de plus en plus de personnes pensent que Pékin aurait pu se montrer plus tolérant à l'égard d'un yuan faible afin de conserver son avantage concurrentiel par rapport au yen, mais il est difficile de dire ce qui va se passer ensuite.

 

4. Inflation de la zone euro

La zone euro doit publier mercredi des données rapides sur l'inflation pour le mois de mars qui seront suivies de près dans un contexte de spéculation selon laquelle la Banque centrale européenne se prépare à réduire ses taux en juin.

L'inflation dans la zone euro est restée élevée depuis le début de l'année et doit continuer à baisser pour permettre à la BCE de réduire ses taux cet été, ce qui rend les trois prochains rapports sur l'inflation essentiels pour les marchés (et la BCE).

Si l'inflation surprend à la hausse, les paris sur une réduction des taux seront repoussés.

S'exprimant samedi, Robert Holzmann, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré qu'elle pourrait abaisser son taux directeur avant la Fed, notant que l'économie européenne croissait plus lentement que son homologue américaine.

 

5. Données chinoises

L'activité manufacturière chinoise a progressé pour la première fois en six mois en mars, selon des données officielles publiées dimanche, offrant un soulagement aux décideurs politiques même si la crise du secteur immobilier reste un frein à l'économie et à la confiance.

L'indice PMI manufacturier Caixin de lundi devrait montrer une légère expansion, poursuivant probablement sa divergence avec la lecture officielle - offrant dans l'ensemble des perspectives mitigées pour la deuxième économie mondiale.

Les décideurs politiques ont lutté contre l'atonie économique persistante depuis l'abandon des restrictions COVID à la fin de 2022, dans un contexte d'aggravation de la crise du logement, d'augmentation des dettes des gouvernements locaux et d'affaiblissement de la demande mondiale.

 

Source : Investing.com / Mar 31, 2024