Les actions et les obligations s'effondrent à cause de l'angoisse des taux d'intérêt mondiaux

Les actions asiatiques se sont transformées en une mer de rouge jeudi et les obligations ont glissé sur les paris que les taux d'intérêt mondiaux resteraient élevés plus longtemps, alors que les investisseurs attendent des lectures clés de l'inflation à la fin de la semaine pour de nouveaux indices sur la trajectoire future de la politique monétaire.

Le dollar a tiré les rendements du Trésor américain vers le haut tandis que les prix des matières premières ont été sous pression sur les attentes renouvelées que la Réserve fédérale n'est pas susceptible de réduire les taux d'intérêt dans l'immédiat.

Le dernier coup d'arrêt dans le rallye mondial du risque a été donné par des données indiquant des pressions inflationnistes persistantes dans les principales économies.

"Une inflation mondiale plus chaude et plus forte que prévu semble faire perdre de l'air aux marchés d'actifs", a déclaré Vishnu Varathan, économiste en chef pour l'Asie hors Japon à la Mizuho Bank. "Les actions ont chuté et les obligations se sont effondrées, et le dollar s'est envolé."

L'indice le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 1,2 %, suivant l'exemple négatif de Wall Street et prolongeant sa baisse de 1,6 % par rapport à la session précédente.

Le Nikkei japonais a chuté de 1,3 %, tandis que les contrats à terme américains et européens ont chuté de la même manière. Les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont reculé de 0,36% tandis que les contrats à terme S&P 500 ont baissé de 0,6%.

Les contrats à terme du Nasdaq ont baissé de 0,7%.

Une enquête de la Fed a montré mercredi que l'activité économique américaine a continué de croître entre début avril et mi-mai mais que les entreprises sont devenues plus pessimistes quant à l'avenir tandis que l'inflation a augmenté à un rythme modéré.

De l'autre côté de l'Atlantique, les données du même jour ont montré que l'inflation allemande a augmenté légèrement plus que prévu à 2,8 % en mai, avant la lecture de l'ensemble de la zone euro vendredi.

Le principal point fort de la semaine pour les marchés, cependant, est le rapport de vendredi sur l'indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) aux États-Unis - la mesure préférée de l'inflation de la Réserve fédérale. On s'attend à ce qu'il reste stable sur une base mensuelle.

Si nous examinons les données qui nous ont conduits jusqu'ici, j'ai du mal à croire qu'un rapport sur les PCE plus faible que prévu arrivera vendredi, a déclaré Matt Simpson, analyste principal du marché chez City Index.

De ce point de vue, le fait que les PCE n'augmentent pas pourrait être une bonne surprise. Mais s'il se réchauffe davantage à partir de niveaux stables, l'appétit pour le risque sera mis à mal."

Les rendements du Trésor américain sont restés élevés jeudi, en partie en raison d'une faible vente aux enchères de la dette la veille. Le rendement de référence à 10 ans était à 4,6077%, tandis que le rendement à deux ans s'est stabilisé à 4,9767%.

Les rendements obligataires évoluent de manière inversement proportionnelle aux prix.

Les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) ont également atteint de nouveaux sommets pluriannuels, sur fond d'attentes croissantes quant à l'imminence de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque du Japon.

Le rendement des JGB à 10 ans a atteint 1,1 % au début des échanges en Asie, soit son plus haut niveau depuis juillet 2011.

Ailleurs en Asie, les valeurs sûres chinoises ont reculé de 0,4 %, suivant leurs homologues régionales malgré la révision à la hausse par le Fonds monétaire international des prévisions de croissance du PIB de la Chine pour 2024 et 2025.

L'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1,4 %.

Le règne du dollar

Sur le marché des changes, le dollar était en tête, faisant chuter l'euro à un plus bas de plus de deux semaines, à 1.07915.

Le yen s'est établi à 157,14 pour un dollar, après avoir glissé à un plus bas de quatre semaines de 157,715 lors de la session précédente.

Le dollar australien a chuté de 0,14% à 0,6601 $, après une brève hausse lors de la session précédente sur les données qui ont montré que l'inflation intérieure a augmenté de façon inattendue à un plus haut de cinq mois en avril.

"Ce n'est pas le rapport sur l'inflation que la Banque de réserve d'Australie aurait voulu voir", a déclaré Rob Carnell, chef régional de la recherche d'ING pour l'Asie-Pacifique.

Les prix du pétrole ont perdu du terrain sur les inquiétudes concernant la faible demande d'essence aux États-Unis et les taux d'intérêt plus élevés pour longtemps.

Le baril de Brent a chuté de 0,18% à 83,45 dollars tandis que le brut américain a baissé de 0,16% à 79,10 dollars le baril. [O/R]

L'or spot a de même reculé de 0,24% à 2 333,28 dollars l'once.

 

Source : Economy News by Reuters / May 30, 2024