Les craintes concernant les actions liées à l'IA entraînent une chute massive des marchés mondiaux

Les marchés boursiers européens et nord-américains ont chuté vendredi, l'anxiété des investisseurs concernant les évaluations de l'intelligence artificielle persistant, couronnant une semaine volatile au cours de laquelle les principaux indices ont connu leurs plus fortes baisses depuis des mois, même après les bons résultats de Nvidia.

Les contrats à terme sur les actions ont pointé à la baisse tôt vendredi, les contrats liés au Nasdaq 100 perdant 0,9 % et le S&P 500 perdant 0,5 %. Ce mouvement de vente fait suite à un revirement spectaculaire jeudi : Nvidia a d'abord bondi de près de 5 % après l'annonce d'un chiffre d'affaires record, mais a terminé la séance en baisse de 3,2 %. Le marché dans son ensemble a reflété ce coup de fouet, le Nasdaq Composite passant de gains intrajournaliers allant jusqu'à 2,5 % à une clôture en baisse de près de 2 %.

"Ce qui me frappe, c'est l'absence de tout changement substantiel dans le récit pour déclencher un tel bouleversement", a déclaré Tony Roth, directeur des investissements chez Wilmington Trust Investment Advisors. "Il n'y a tout simplement pas beaucoup de confiance dans le marché en ce moment.

L'indice de volatilité Cboe, la "jauge de la peur" de Wall Street, a atteint 26,42 jeudi, son niveau le plus élevé depuis avril, soulignant l'inquiétude croissante des investisseurs. Les trois principaux indices américains étaient en passe de connaître leur pire semaine depuis avril, le S&P 500 se dirigeant vers une perte de plus de 2 % et le Nasdaq vers une perte de plus de 3 %.

Les craintes de bulle s'intensifient

Même si Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires de 57 milliards de dollars au troisième trimestre, soit un bond de 62 % en glissement annuel, et qu'elle prévoit un chiffre d'affaires de 65 milliards de dollars au quatrième trimestre, les inquiétudes concernant la durabilité de la reprise de l'intelligence artificielle se sont aggravées. La concentration des risques chez Nvidia est devenue plus importante, quatre clients représentant désormais 61 % du chiffre d'affaires, contre 56 % au trimestre précédent.

"Les mouvements d'hier montrent que les investisseurs qui s'efforcent de justifier les valorisations élevées de l'IA ont besoin non seulement d'une forte croyance dans les promesses de la technologie, mais aussi du soutien de taux d'intérêt plus bas pour faire fonctionner les chiffres", a déclaré SEB Research. Le rapport sur l'emploi de septembre, publié plus tard que prévu, a déçu : le taux de chômage a augmenté à 4,4 %, même si 119 000 emplois ont été créés, ce qui a réduit les espoirs d'une réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre. La probabilité d'une réduction d'un quart de point en décembre est tombée à 40 %.

Les actions du secteur des semi-conducteurs ont été les plus durement touchées, l'indice PHLX Semiconductor ayant chuté de près de 5 % jeudi. Advanced Micro Devices a chuté de près de 8 %, tandis que Micron Technology a perdu 10,9 %. Le bitcoin, souvent considéré comme un indicateur de l'appétit pour le risque, est passé sous la barre des 83 000 dollars, soit une baisse de plus de 30 % par rapport à son sommet d'octobre.

La contagion s'étend à l'échelle mondiale

Les marchés asiatiques ont étendu leur déroute au cours de la nuit, les principaux indices en Chine, au Japon et en Corée du Sud ayant clôturé en baisse de plus de 2 %. Les marchés européens ont ouvert en forte baisse vendredi, à la suite de la perte de 1,8 % de l'indice STOXX 600 mardi, la pire baisse quotidienne de l'indice de référence depuis le mois d'août.

Les ventes synchronisées à l'échelle mondiale soulignent le défi auquel sont confrontés les investisseurs : trouver un équilibre entre les dépenses massives en infrastructures d'IA et les rendements incertains. "Les dépenses de consommation représentent environ 70 % de l'économie américaine, donc si le marché se concentre sur l'IA et les résultats de Nvidia, d'un point de vue économique, l'activité de consommation est une variable beaucoup plus importante ", a déclaré le cabinet d'études Bespoke.

Source:
Morningstar, Barron's, Business Insider, Market Data

La baisse mondiale synchronisée met en évidence le défi des investisseurs : trouver un équilibre entre les dépenses massives d'infrastructure d'IA et les rendements incertains.