
Les institutions doublent leurs avoirs en bitcoins dans les entreprises
Une explosion de nouveaux entrants
Entre juillet et septembre, le nombre d'entreprises publiques détenant des bitcoins a bondi de 38 %, portant le total à 172 entreprises qui détiennent désormais chacune au moins un million de pièces ou plus. À elle seule, cette augmentation a permis à 48 nouveaux entrants de rejoindre le club des détenteurs de trésors en bitcoins en l'espace de trois mois seulement. La valeur totale des bitcoins détenus par ces entreprises dépasse désormais 117 milliards de dollars, en hausse de plus de 28 % d'un trimestre à l'autre. Dans le même temps, les avoirs cumulés en pièces franchissent le seuil de un million de BTC, représentant près de 4,9 % de l'offre totale de Bitcoin.
Qu'est-ce qui pousse les entreprises à acheter des bitcoins ?
1. Pénurie + demande institutionnelle
Michael Saylor et son entreprise Strategy (anciennement MicroStrategy) ont longtemps été les enfants-vedettes d'affiche de cette tendance. Mais les données récentes montrent qu'il ne s'agit plus d'un cas isolé. Le modèle indique que la demande institutionnelle dépasse l'offre des mineurs - en d'autres termes, les entreprises sont en concurrence pour la même ressource rare que les mineurs de Bitcoin libèrent sur le marché.
2. Un récit de couverture
L'inflation, la dépréciation de la monnaie et l'incertitude macroéconomique ont poussé les directeurs financiers à repenser les liquidités inutilisées dans les bilans. Le bitcoin est de plus en plus considéré comme une réserve de valeur numérique - une couverture habillée d'octets et de cryptographie. Comme l'a dit un analyste, "les grands acteurs doublent la mise et ne reculent pas".
3. Maturation de la réglementation et de l'infrastructure
Chaque étape vers une réglementation plus claire, de meilleures solutions de conservation et une infrastructure de niveau institutionnel abaisse la barrière à l'entrée. À mesure que l'écosystème devient plus fiable et plus lisible, les entreprises se sentent plus en sécurité lorsqu'elles intègrent des actifs numériques dans leur stratégie de capital institutionnel.
4. Signal et image de marque concurrentielle
Détenir des bitcoins n'est plus seulement un pari financier, c'est une déclaration. Une entreprise qui annonce son exposition au bitcoin peut attirer l'attention d'investisseurs à la recherche d'innovation, d'affinités technologiques ou d'une allocation de capital audacieuse. L'effet de signal peut amplifier les rendements au-delà du seul prix des jetons.
Risques, frictions et équilibre fragile
Cette vague d'adoption comporte des risques réels et des mises en garde importantes:
L'exposition à la volatilité
Le bitcoin est volatile. Une allocation importante amplifie les fluctuations du bilan. Les entreprises doivent gérer avec soin les opérations de couverture, les réserves de liquidités et la protection contre les pertes.
Risque réglementaire
De nouvelles règles, des changements fiscaux, des révisions du traitement comptable - tout cela peut changer du jour au lendemain et transformer en passif ce qui était auparavant un pari calculé.
Liquidité et stratégie de sortie
Les ventes massives ne sont pas anodines. Si de nombreuses entreprises décident de liquider simultanément, les dérapages et l'impact sur le marché deviennent des menaces existentielles.
Corrélation & ; risque systémique
Alors que de plus en plus d'entreprises adoptent le bitcoin, la séparation entre les marchés boursiers et les crypto-monnaies s'affaiblit. La recherche montre que les corrélations augmentent après les points d'inflexion institutionnels.
Les implications plus larges
Il ne s'agit pas seulement d'une mode financière - elle pourrait remodeler les normes de capital des entreprises :
La notion de "norme Bitcoin" pour les bilans de trésorerie est en train de gagner en légitimité.
Les marchés des produits dérivés, du crédit et des prêts pourraient évoluer pour offrir des instruments garantis par le bitcoin.
La boucle de rétroaction s'approfondit : la demande des entreprises soutient le prix, ce qui attire davantage l'intérêt des institutions, qui à leur tour soutiennent l'adoption.
En 2025, l'histoire a changé : Le bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif - il devient un poste de bilan courant. Les anciens titans apprennent à danser avec un nouveau type de capital, et leurs pas pourraient définir la manière dont le financement des entreprises évolue à l'ère numérique.
Source : Cointelegraph - "48 New Bitcoin Treasuries Popped Up in Just 3 Months : Bitwise"