Les marchés restent tièdes face à la certitude d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed, les contrats à terme glissent

Principaux enseignements

Les contrats à terme sur actions américaines (Dow, S&P 500, Nasdaq) ont dérivé ou glissé, malgré le consensus croissant selon lequel la Réserve fédérale va bientôt réduire les taux d'intérêt.

Les investisseurs semblent croire qu'une réduction des taux est essentiellement assurée ("done deal"), de sorte que la question est maintenant plus de savoir quand ou de combien plutôt que si.

L'humeur du marché est à la prudence : la réduction des taux d'intérêt de la Fed étant intégrée, les attentes sont moins élevées, de sorte que même les petites déceptions ou incertitudes (données sur l'inflation, données sur l'emploi, messages de la Fed) ont un impact négatif plus important.

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Contexte et moteurs

Les données récentes sur l'inflation et le marché de l'emploi ont renforcé l'attente d'un assouplissement des taux d'intérêt.

On a l'impression que les décisions à venir de la Fed sont déjà intégrées, ce qui signifie que les marchés sont sensibles à toute donnée susceptible de s'écarter des attentes.

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Implications & ; Risques

Limited upside : Lorsque les "bonnes nouvelles" sont déjà attendues, les traders ont moins de marge de manœuvre pour des gains surprises, mais beaucoup de marge pour la déception.

Risque de volatilité : Si les données sont plus chaudes ou plus optimistes que prévu (inflation, emploi, etc.), cela pourrait déclencher des retournements rapides.

Décalage de l'attention : Le marché se concentrera probablement davantage sur la formulation précise de la Fed, le calendrier des réductions et tout indice sur la persistance de l'inflation.

Risque de volatilité : Le marché se concentrera davantage sur la formulation précise de la Fed, le calendrier des réductions et tout indice sur la persistance de l'inflation.