Les obligations blockchain sont de plus en plus populaires, car de plus en plus d'acteurs de l'industrie financière cherchent à améliorer l'efficacité et la transparence dans ce secteur qui pèse 130 000 milliards de dollars. Le dernier en date est la nation insulaire de Palau, qui a émis une obligation blockchain afin de puiser dans les capitaux locaux pour des projets d'infrastructure.

En Allemagne, le prêteur régional WIBank a tâté le terrain avec une obligation blockchain de 5 millions d'euros (5,4 millions de dollars) dans le cadre des essais de la technologie du grand livre distribué (DLT) de la région.

 

Palau exploite les obligations d'épargne blockchain  

Palau explore les obligations d'épargne blockchain pour lever des capitaux pour ses projets d'infrastructure. Elle s'est associée à Soramitsu, une société de services de blockchain basée à Tokyo, au Japon, dans le cadre de cette initiative. Le ministère japonais de l'économie, du commerce et de l'industrie (METI) y a également participé.

Palau est une nation insulaire située dans l'ouest de l'océan Pacifique. Elle est composée de 500 îles minuscules et sa population est d'environ 20 000 habitants. Le tourisme est sa principale industrie. L'économie des Palaos est étroitement liée à celle des États-Unis, la Bank of Hawaii étant la banque la plus populaire de l'île. Inévitablement, cela conduit à un entonnoir de capitaux des locaux par le biais de dépôts bancaires vers les États-Unis et d'autres nations de Micronésie.

Le gouvernement des Palaos vise à exploiter ce marché et à réduire les sorties de capitaux avec les nouvelles obligations d'épargne blockchain, baptisées Palau Invest.

"L'initiative des obligations d'épargne nous permet de financer des projets cruciaux tels que le logement, le développement des petites et moyennes entreprises et les infrastructures avec des capitaux d'origine nationale", a commenté le président Surangel Whipps Jr.

"En investissant dans ces domaines, nous stimulons la création d'emplois, améliorons les opportunités commerciales et favorisons une économie dynamique."

Le projet commence par un prototype d'obligations d'épargne, qui permettra aux investisseurs locaux de se familiariser avec le système et ses rouages. Ni Soramitsu ni le gouvernement des Palaos n'ont révélé combien de temps durerait ce processus avant l'émission complète des obligations. Mais une fois qu'elles seront lancées, les investisseurs pourront les acheter par le biais d'une application sur leur téléphone.

L'obligation sera émise sur un réseau blockchain permissionné basé sur Hyperledger Iroha 2 développé par Soramitsu. L'entreprise possède une vaste expérience dans la création d'applications blockchain pour les gouvernements. Elle travaille depuis des années avec la banque centrale du Cambodge, ce qui a abouti au lancement de Bakong, un système de paiement basé sur la blockchain, en 2020. Elle travaille également sur un projet similaire avec la banque centrale du Laos et sur des études de faisabilité de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) avec les Philippines, la Papouasie-Nouvelle-Guinée et le Vietnam.

 

La banque allemande WIBank émet une obligation blockchain de 5 millions d'euros

En Allemagne, la banque de développement régional Wirtschafts und Infrastrukturbank Hessen (WIBank) a émis une obligation de 5 millions d'euros sur une blockchain publique.

WIBank est une filiale de Landesbank Hessen-Thüringen, connue populairement sous le nom de Helaba, une banque régionale qui sert près de la moitié des caisses d'épargne allemandes en tant qu'institution centrale de compensation.

L'obligation a été réglée à l'aide de Trigger, un système développé par la banque centrale allemande pour permettre le règlement des transactions de titres basées sur la DLT en utilisant la monnaie de la banque centrale. Trigger connecte la blockchain détenant les actifs tokenisés (dans ce cas, le réseau Ethereum Layer-2 Polygon) à l'infrastructure de paiement traditionnelle, connue en Allemagne sous le nom de TARGET2, pour les transactions atomiques. Trigger capitalise sur les avantages de la technologie DLT sans le risque des monnaies numériques.

L'atomicité du processus, réalisée par des transactions de livraison par rapport à des transactions de paiement, élimine le risque de contrepartie. Comme la transaction repose sur la monnaie de la banque centrale plutôt que sur des actifs numériques, le risque de crédit est également réduit.

Helaba, la société mère de WIBank, a agi en tant qu'agent de règlement en espèces, tandis que Bankhaus Metzler, la deuxième plus ancienne banque d'Allemagne, était l'unique investisseur. Deloitte et le cabinet d'avocats munichois Annerton ont également été impliqués. Cashlink, un leader de la tokenisation d'actifs en Allemagne, a tokenisé et réglé l'obligation sur la blockchain publique.

Christian Forma, le responsable de la trésorerie de WIBank, estime que l'expérience acquise par le prêteur "ouvre de nouvelles possibilités pour le développement ultérieur de produits financiers existants en conjonction avec des technologies innovantes. Cela minimise les risques et optimise les processus pour nous et nos investisseurs."

WIBank rejoint d'autres banques allemandes qui explorent les obligations blockchain pour stimuler l'efficacité et améliorer la transparence. Le mois dernier, KfW, la plus grande banque nationale de développement au monde, basée à Francfort, a émis une obligation de 50 millions d'euros (54,6 millions de dollars) qui a été réglée via la solution Trigger. Cela faisait suite à une obligation blockchain de 100 millions d'euros  ;(109,3 millions de dollars) émise en août.

Mais si ces obligations deviennent de plus en plus populaires, elles restent un marché de niche limité à quelques participants. L'obligation de 100 millions d'euros  ;(109,3 millions de dollars), par exemple, n'a attiré que six investisseurs, tous clients du teneur de livre DZ Bank.

Dans certaines juridictions, les émetteurs d'obligations intègrent leurs produits blockchain aux canaux conventionnels pour mettre les obligations à la disposition d'une base d'investisseurs plus large. Par exemple, à Hong Kong, HSBC (NASDAQ : HSBC) a récemment intégré l'unité centrale des marchés monétaires (CMU) de la HKMA lors de l'émission d'une obligation numérique de 1 milliard de dollars HK (130 millions de dollars) sur sa plateforme blockchain Orion.

 

Source : CoinGeek - Oct 17, 2024