
L'Inde lance un projet pilote de dépôts tokenisés via la CBDC - Une nouvelle ère pour la banque numérique
Dans un élan audacieux vers la modernisation financière, la Reserve Bank (RBI) de l'Inde se prépare à déployer un projet pilote qui convertit les dépôts bancaires en jetons numériques, en s'appuyant sur l'infrastructure de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Cette initiative marque le passage d'une simple expérimentation à une transformation systémique, où l'argent n'est pas seulement numérique, mais programmable.
Des dépôts aux jetons : Reimagining Money
À partir du 8 octobre 2025, le projet pilote de l'Inde permettra à certains dépôts de banques commerciales d'être tokenisés. En pratique, chaque compte de dépôt traditionnel - détenant des roupies garanties par la banque centrale - sera reflété par un jeton numérique sur une blockchain. Les transactions entre institutions passeront alors par ces représentations tokenisées plutôt que par les entrées du grand livre conventionnel. Ce changement vise à accélérer le règlement, à améliorer la clarté et à accroître la résilience des flux financiers. (ActuFinance.fr)
Ce n'est pas la première incursion de la RBI dans la monnaie numérique. Depuis 2022, elle a déployé e₹-W, une CBDC de gros pour les transferts interbancaires, servant de colonne vertébrale pour la liquidité institutionnelle. Le nouveau projet pilote de tokenisation s'appuie sur cette base, en explorant les extensions vers des instruments bancaires plus larges. (ActuFinance.fr)
Tout aussi remarquable : le projet pilote ne se limite pas aux dépôts. La RBI explore également la tokenisation des instruments du marché monétaire tels que les certificats de dépôt (CD), en les intégrant en tant que jetons fongibles réglés via des rails CBDC de gros. (Ledger Insights)
Pourquoi l'Inde le fait maintenant
De multiples forces convergent en faveur de la monnaie tokenisée :
Efficacité et finalité : La tokenisation peut réduire les couches de règlement et le risque de contrepartie, permettant des transferts atomiques entre institutions.
Transparence et auditabilité : La représentation en chaîne permet une meilleure traçabilité, ce qui facilite la surveillance réglementaire et les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent.
Programmabilité : Des opérations financières plus complexes - règlement automatique, transferts conditionnels, contrats intégrés - deviennent possibles lorsque la monnaie est codée.
Interopérabilité : Un cadre unifié pour la monnaie numérique pourrait faire le lien entre les CBDC, la monnaie bancaire tokenisée et même les actifs tokenisés, créant ainsi une infrastructure financière composable. (Voir les analyses de la BRI et du CGIDE sur le potentiel de transformation de la tokenisation.) (Banque des règlements internationaux)
Bien sûr, l'Inde voit également des opportunités géopolitiques et nationales. En renforçant le contrôle souverain sur les flux monétaires, l'État peut mieux ancrer l'innovation numérique dans des limites réglementées - contrer la crypto non adossée tout en faisant progresser l'infrastructure de la blockchain au niveau national. Les remarques du ministre des finances suggèrent une conviction que la monnaie numérique indienne sera plus robuste, intelligible et durable que les systèmes de paiement existants. (ActuFinance.fr)
Risques, nuances et tensions structurelles
Cette transition n'est pas anodine. Plusieurs défis et compromis importants doivent être relevés :
L'assurance-dépôts & ; le risque d'exécution : Comme indiqué dans les déclarations antérieures de la RBI, les dépôts symbolisés peuvent modifier la dynamique des ruées sur les banques. Si les retraits deviennent instantanés, les événements de stress pourraient se succéder plus rapidement. (Ledger Insights)
Intégrité et applicabilité : La RBI souligne que tout cadre de tokénisation doit intégrer la sécurité juridique - en veillant à ce que les entités tokénisées appliquent les mêmes droits et protections que les dépôts traditionnels. (ActuFinance.fr)
Interopérabilité et systèmes existants : Les systèmes existants des banques doivent s'adapter aux nouveaux rails numériques sans interruption. L'infrastructure dorsale existante peut entraîner des coûts et des retards dans l'intégration.
Privité vs surveillance : Si la transparence est un bien public, les citoyens s'attendent à ce que les données financières personnelles ne deviennent pas un outil de surveillance injustifiée. La conception de couches cryptographiques de protection de la vie privée - preuves de zéro connaissance, divulgation sélective - sera essentielle.
Adoption et inclusion : la fracture numérique pourrait laisser de côté les utilisateurs sous-bancarisés ou ruraux. Il est essentiel pour la légitimité d'assurer une intégration en douceur, des mécanismes de repli et des garanties pour les utilisateurs à faible niveau technologique.
Ce que cela pourrait signifier pour le paysage bancaire
Si le projet pilote de l'Inde réussit et s'étend, il pourrait remodeler les modèles bancaires :
Les banques commerciales pourraient émettre des passifs tokenisés, en concurrence dans une architecture de monnaie programmable.
De nouveaux marchés de liquidités pourraient émerger, où les dépôts tokénisés et les fonds des CBDC s'intervertissent de manière transparente.
L'innovation financière - comme le crédit intégré, le règlement en temps réel, la collatéralisation dynamique - pourrait s'accélérer.
L'Inde pourrait se positionner comme un pionnier de la technologie blockchain-monétaire, attirant des investissements et une expertise mondiale.
En bref, ce qui commence comme un projet pilote pourrait devenir fondamental. L'Inde ne se contente pas de tester la technologie - elle conteste les futurs contours de l'argent, du contrôle et de la souveraineté financière.
Source : ActuFinance - "L'Inde mise sur la blockchain : la RBI teste la tokenisation des dépôts bancaires" (octobre 2025) ; complété par Ledger Insights, Economic Times, rapports de la BRI.
Écrit par Brian Leclere
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