L'indice de référence américain augmente comme prévu, ce qui maintient la Fed sur la voie d'une réduction des taux d'intérêt

Points clés

L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en août.

L'IPC global (tous les postes) a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel.

En glissement annuel :

L'inflation globale : 2,9 %, la plus élevée depuis janvier. Reuters

Inflation de base : 3,1% par an. Reuters

Contexte & ; Facteurs

Les coûts du logement ont été un facteur important de l'inflation en août. Business Insider

Autres pressions notables : tarifs aériens, prix des voitures d'occasion, vêtements. Certaines de ces pressions sont liées à des effets tarifaires et à des contraintes d'approvisionnement. Business Insider

Implications pour la Réserve fédérale

Malgré une inflation supérieure à certaines prévisions, les données sont considérées comme compatibles avec les attentes d'une baisse des taux la semaine prochaine. Reuters

Le marché du travail montre des signes d'affaiblissement (par exemple, augmentation des demandes d'allocations chômage, croissance plus faible de l'emploi), ce qui conforte la Fed dans sa logique d'assouplissement. Reuters

Les marchés estiment généralement qu'une baisse de 25 points de base est probable. Des réductions supplémentaires pour le reste de l'année sont également prévues, bien qu'une inflation plus élevée tempère les attentes de réductions plus importantes et plus rapides. Reuters

Risques / Incertitudes

L'inflation reste supérieure à l'objectif habituel de 2 % de la Fed (en particulier l'inflation de base). On s'inquiète de la "rigidité" de certains secteurs (logement, services). Financial Times

L'impact des tarifs douaniers n'est peut-être pas encore entièrement reflété dans les données sur l'inflation - il pourrait y avoir une nouvelle pression à la hausse alors que les entreprises finissent d'écouler leurs anciens stocks. Reuters+1

La jauge d'inflation préférée de la Fed est l'inflation PCE (dépenses de consommation personnelle) ; l'évolution de la PCE aura une incidence sur les décisions politiques. Reuters+1

 

Prise globale

Les données sur l'inflation du mois d'août ont été un peu plus élevées que prévu, mais pas au point de faire dérailler le consensus selon lequel la Fed est prête à commencer à assouplir sa politique. Les indicateurs suggèrent que la Fed dispose d'une couverture pour réduire les taux, mais le maintien d'une inflation élevée pourrait limiter la vitesse ou l'ampleur des réductions.

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