Les marchés se sont emballés, le dollar et les contrats à terme de Wall Street s'envolant tandis que les bons du Trésor ont été malmenés par les premiers résultats de l'élection présidentielle en faveur du républicain Donald Trump.

Plusieurs États clés du champ de bataille n'avaient pas encore été désignés, mais les sites de paris favorisaient largement Trump et les prévisions en temps réel du NY Times donnaient 91 % de chances qu'il l'emporte.

Les analystes estiment généralement que les projets de Trump en matière de restriction de l'immigration, de réductions d'impôts et de droits de douane importants, s'ils sont mis en œuvre, exerceront une pression plus forte sur l'inflation et les rendements obligataires que les politiques de centre-gauche de M. Harris.

Les propositions de Trump auraient également tendance à faire grimper le dollar et à limiter potentiellement la baisse des taux d'intérêt américains.

Ainsi, alors que les marchés étaient toujours convaincus que la Réserve fédérale réduirait les taux d'intérêt de 25 points de base jeudi, les contrats à terme pour l'année prochaine sont passés dans le rouge, le mois de décembre ayant perdu 8 points de pourcentage.

Le risque d'une hausse du taux terminal des fonds de la Fed, combiné à la perspective de déficits budgétaires toujours plus importants, a fait grimper les bons du Trésor, envoyant les rendements à 10 ans à des plus hauts de quatre mois et les rendements à deux ans à un plus haut de trois mois. Les rendements à dix ans ont augmenté de 17 points de base à 4,449 %, la plus forte hausse depuis avril. [US/]

La hausse des rendements a alimenté les paris haussiers sur le dollar, qui a enregistré son plus grand gain quotidien depuis le début de l'année dernière. L'euro, le yen et le franc suisse ont tous perdu plus de 1 %, tandis que les dollars australien et néo-zélandais, exposés au commerce, ont plongé à leur plus bas niveau depuis trois mois. [Le yuan chinois a également chuté en raison des craintes que Trump ne mette à exécution ses plans d'imposer des tarifs douaniers punitifs sur les produits chinois.

Wall Street s'est réjoui des réductions d'impôts promises et de l'allègement de la réglementation des entreprises, les contrats à terme du S&P 500 ayant augmenté de 1.2 % et le Nasdaq gagnant 1,3 %.

Les contrats à terme sur les actions européennes étaient moins enthousiastes, car les politiques tarifaires de Trump, si elles sont adoptées, pourraient déclencher une guerre commerciale mondiale et menacer les exportations de l'UE.

Il y avait aussi le risque que Trump se retire de l'OTAN, forçant l'Europe à dépenser plus pour la défense, tout en enhardissant la Russie dans ses ambitions territoriales.

Les principaux développements qui pourraient influencer les marchés mercredi:

- PMI des services de la zone euro pour octobre, prix à la production pour septembre

- Commandes industrielles allemandes pour sept

- PMI des services américains pour oct

 

Source : Economy News by Reuters - Nov 6, 2024