Pourquoi la chute des crypto-monnaies ébranle Wall Street

Pourquoi la chute des crypto-monnaies ébranle Wall Street

Le bitcoin et d'autres jetons numériques ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars de valeur ces dernières semaines, suscitant de vives inquiétudes à Wall Street quant aux retombées plus larges sur le marché et au risque systémique.

Le marché des crypto-monnaies sort d'une semaine brutale et volatile. Le bitcoin est passé sous la barre des 81 000 dollars vendredi et, selon la Deutsche Bank, plus de 1 000 milliards de dollars de valeur marchande se sont volatilisés depuis le pic d'octobre. L'incertitude fait craindre aux investisseurs que la liquidation ne soit pas terminée.

Les détenteurs de crypto-monnaies vétérans se souviennent de l'"hiver crypto" de 2021-2022 et de l'effondrement de FTX, mais les enjeux sont aujourd'hui bien plus importants : le marché mondial représente environ 3 000 milliards de dollars, et la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé l'année dernière les fonds négociés en bourse de Bitcoin au comptant, aidant ainsi la crypto-monnaie à se généraliser. Le soutien de l'administration Trump aux jetons numériques a accéléré l'adoption par le grand public.

Lisa Shalett, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management , a déclaré à DealBook : "Il ne s'agit plus d'une classe d'actifs amateur." Des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity ont renforcé l'exposition de Wall Street. Même des institutions telles que Harvard et la banque centrale tchèque ont augmenté leurs avoirs en jetons numériques.

L'adoption par le grand public signifie des risques plus importants pour les marchés traditionnels. Maintenant que les crypto-monnaies sont liées aux ETF et exposées à l'effet de levier des investisseurs, une déroute rapide du marché pourrait avoir un impact disproportionné sur les portefeuilles de Wall Street, en particulier ceux des géants institutionnels. L'exposition pourrait s'étendre à d'autres classes d'actifs si les ventes forcées d'actifs cryptographiques déclenchent des appels de marge ou un sentiment de refus du risque.

Effets de ricochet plus larges et examen rigoureux

La chute des crypto-monnaies aggrave également l'aversion au risque dans les valeurs technologiques, les investisseurs recherchant la sécurité face à une forte volatilité. Les liens de plus en plus étroits entre la cryptographie et Wall Street signifient que les fluctuations sont surveillées de près par les régulateurs et les investisseurs.

Malgré les turbulences, les défenseurs de longue date de la crypto-monnaie estiment que la volatilité et les baisses actuelles finiront par laisser place à de nouveaux sommets, notant que les fondamentaux sous-jacents - comme l'adoption de la blockchain et l'adhésion des institutions - sont désormais plus profonds que lors des cycles précédents.

Source: The New York Times

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