
Stellar franchit le cap des 500 millions de dollars d'actifs tokenisés - Une nouvelle ère pour les actifs réels
Dans un paysage où le terme tokenization a trop souvent été dilué par le battage médiatique, Stellar a tranquillement atteint ce que de nombreux réseaux plus importants ne font que théoriser : un écosystème fonctionnel et réglementé d'actifs du monde réel (RWA) tokenisés avec une liquidité tangible et un poids institutionnel. Le réseau a maintenant dépassé 533 millions de dollars en valeur tokenisée, principalement grâce à des instruments adossés à des actifs tels que des bons du Trésor américain et des fonds du marché monétaire réglementés.
Cette étape, bien que symbolique, marque quelque chose de plus grand : le début d'un changement de phase structurel dans la finance blockchain - de l'architecture spéculative à l'infrastructure institutionnelle.
Un grand livre construit pour une utilité réelle
Depuis sa création, la philosophie de conception de Stellar diffère de celle d'Ethereum ou de Solana. Il n'a pas été conçu pour héberger des NFT ou des meme-tokens, mais pour l'émission d'actifs, l'interopérabilité et les paiements à faible friction. Ces racines techniques - finalité rapide, frais quasi nuls, contrôles favorables à la conformité - s'avèrent aujourd'hui décisives alors que la finance institutionnelle se tourne enfin vers la tokenisation.
Au cœur de cette transformation se trouve le Franklin Templeton BENJI Fund - une représentation tokenisée des actions du Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX). Ce seul instrument représente à lui seul environ 496 millions de dollars du total, soit près de 93 % de l'écosystème RWA tokenisé de Stellar.
Les jetons de BENJI sont rachetables contre des actions du fonds sous-jacent, et tous les registres de propriété sont conservés directement sur le grand livre de Stellar. Chaque transaction, chaque rachat, chaque émission est transparente, instantanée et vérifiable. La vie du fonds sur la chaîne reflète sa conformité hors chaîne, une synthèse rare entre la rigueur trad-fi et l'efficacité de la blockchain.
Cette intégration a effectivement transformé Stellar d'une "chaîne de paiement" en un réseau d'actifs de qualité réglementaire.
Pourquoi ce moment est important
Pour comprendre l'importance des progrès de Stellar, il est nécessaire de saisir la transformation plus large de l'infrastructure financière en cours.
La tokénisation des actifs du monde réel - autrefois une construction théorique défendue par la BRI et la Banque mondiale - est devenue une course entre les institutions financières pour numériser les liquidités. Les raisons sont simples mais profondes :
Efficacité et règlement instantané - Les jetons éliminent les intermédiaires, réduisant les cycles de règlement de plusieurs jours à quelques secondes.
Programmabilité et transparence - Les contrats intelligents automatisent la conformité, le rachat et les rapports, remplaçant la réconciliation par la vérification.
Liquidité dissociée - Des instruments autrefois illiquides (comme le crédit privé, le papier commercial ou les enjeux immobiliers) peuvent être émis de manière fractionnée et distribués à l'échelle mondiale.
Résilience - La représentation sur la chaîne réduit la dépendance à un point unique vis-à-vis des dépositaires, des bureaux d'enregistrement et des chambres de compensation.
Pour Stellar, il ne s'agit pas de théorie, mais d'une politique de travail. Son modèle de consensus, ancré par des validateurs de confiance et des ancres connues, établit un équilibre entre la décentralisation et la fiabilité réglementaire. Il permet aux émetteurs réglementés de conserver un droit de regard tandis que les utilisateurs interagissent librement au sein de rails autorisés : Utilisabilité institutionnelle sans compromis idéologique
L'architecture de l'écosystème
L'architecture de symbolisation de Stellar dépend d'un système d'ancres - entités qui conservent l'actif du monde réel et émettent son jumeau numérique sur la chaîne. Aujourd'hui, outre Franklin Templeton, ces ancres comprennent Mercado Bitcoin, qui prévoit de tokeniser jusqu'à 200 millions de dollars en actions et en titres de créance, et RedSwan Digital, qui prépare des listes de biens immobiliers commerciaux tokenisés. D'autres participants, comme Centrifuge, explorent des modèles de financement de la dette qui utilisent la couche de règlement de Stellar pour la liquidité transfrontalière.
Alors que l'écosystème d'Ethereum domine toujours la tokenisation en termes de valeur totale, l'approche de Stellar diffère : elle optimise pour l'alignement institutionnel plutôt que pour la composabilité DeFi. Son objectif n'est pas d'héberger une infinité de protocoles expérimentaux, mais de fournir une couche de base stable et conforme pour les actifs réglementés.
Cette distinction - entre les écosystèmes spéculatifs et la finance opérationnelle - définira la prochaine phase d'adoption de la blockchain.
Le défi de la concentration
Toutefois, le chiffre impressionnant de 533 millions de dollars du réseau comporte une mise en garde. La quasi-totalité de ce montant provient des bons du Trésor américain, une tranche relativement étroite du spectre de la tokenisation. Cette domination souligne la réalité actuelle de la finance blockchain : les bons du Trésor constituent le premier cas d'utilisation, le plus sûr et le plus liquide.
Le prochain test pour Stellar sera la diversification. La chaîne connaîtra son véritable succès lorsque des obligations d'entreprise, des actions et des titres du marché privé tokenisés commenceront à alimenter son grand livre aux côtés de la dette publique. Ce n'est qu'à ce moment-là que la tokenisation tiendra ses promesses en tant que tissu financier universel plutôt que comme une niche pour les chasseurs de rendement et les fonds fintech.
Mais la préparation de Stellar pour ce prochain saut - ses frais stables, sa base d'émetteurs établie et ses rapports réglementaires éprouvés - la place en tête.
La route vers l'institutionnalisation
La trajectoire de Stellar reflète l'histoire plus large de la numérisation financière qui se déroule en 2025. Les banques, les gestionnaires d'actifs et les fonds souverains expérimentent tous des modèles on-chain pour l'émission, le règlement et le reporting.
La Banque européenne d'investissement (BEI) a émis des obligations sur blockchain.
Un tournant
Surpasser un demi-milliard de dollars en actifs tokenisés n'est pas seulement un jalon numérique - c'est un jalon culturel. Il indique que les réseaux blockchain peuvent soutenir des opérations réglementées et de grande valeur sans renoncer à la transparence ou à l'efficacité.
Pour Stellar, c'est une validation. Pour les institutions, c'est un signal : la tokenisation n'est plus un exercice de laboratoire. À mesure que la finance sur chaîne mûrit, les noms qui se sont construits discrètement et de manière réfléchie - plutôt que bruyamment et hâtivement - façonneront les normes qui suivront. Stellar pourrait bien prouver que parfois, les révolutions les plus transformatrices sont les plus silencieuses.
Source : DailyCoin - "Stellar Surpasses $500 Million in Tokenized Assets, Expands RWA Ecosystem" (October 2025)
Écrit par Brian Leclere
.