Giovedì il petrolio è sceso per il quinto giorno consecutivo a causa delle tensioni sulla domanda, le azioni sono rimaste sottotono in Asia e il dollaro ha oscillato vicino ai minimi di un anno dopo che i verbali della Federal Reserve hanno segnalato che i tagli dei tassi di interesse statunitensi inizieranno tra poche settimane.

I verbali hanno convalidato le scommesse su un taglio dei tassi il mese prossimo e hanno detto che la "stragrande maggioranza" dei responsabili politici ritiene che se i dati si riveleranno conformi alle aspettative, un taglio a settembre sarà probabilmente appropriato.

I prezzi del petrolio sono tuttavia scesi e, a 75,97 dollari al barile, i futures sul Brent si sono avvicinati ai minimi dell'anno, dopo aver perso finora quasi il 6% in agosto, a causa dell'indebolimento delle prospettive della domanda cinese e dell'incombente taglio dei tassi che segnala l'aspettativa di un rallentamento degli Stati Uniti. [Anche i titoli azionari, dopo un fenomenale rimbalzo dai minimi di inizio mese, sono stati tenuti sotto controllo, con i futures statunitensi ed europei in calo di circa lo 0,1% e il più ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone per lo più piatto.

"I primi 200 giorni dopo il primo taglio dei tassi tendono ad essere difficili per le azioni, perché segnalano un deterioramento della crescita e degli utili", ha dichiarato Nick Ferres, CIO di Vantage Point Asset Management a Singapore.

"Il contesto è che il proxy del rischio globale, l'S&P 500, è tornato vicino ai massimi storici e la compensazione del rischio è scarsa."

Le contrattazioni sono state scarse in Cina e i principali indici hanno registrato piccole perdite, con i titoli dei veicoli elettrici che hanno vacillato per i rischi tariffari. L'Hang Seng di Hong Kong è salito dello 0,5%, aiutato da un guadagno dell'8% delle azioni del produttore di elettronica Xiaomi (OTC:XIACF) dopo risultati positivi.

I rialzi delle aziende farmaceutiche Sumitomo Pharma e Chugai Pharm hanno aiutato le azioni giapponesi a segnare un massimo di tre settimane negli scambi mattutini, mentre il mercato si riprende da un crollo incredibile all'inizio di agosto. (T)

"Credo che l'attenzione del mercato per gli investitori azionari stia cambiando un po' di recente", ha dichiarato Daiki Hayashi, responsabile vendite e marketing per il Giappone presso J.P. Morgan a Tokyo.

"Gli investitori hanno acquistato azioni giapponesi perché erano a buon mercato. Se iniziassimo a vedere una storia di crescita per le singole società, potremmo assistere a un nuovo aumento dei prezzi delle azioni."

Diminuzione del dollaro

I mercati dei tassi e delle valute vedono un ciclo di allentamento degli Stati Uniti più lungo di quello di altri paesi, poiché i tassi a breve termine statunitensi sono più alti.I mercati dei tassi e delle valute ritengono che il ciclo di allentamento degli Stati Uniti abbia più tempo da dedicare rispetto ad altri paesi, dato che i tassi a breve termine statunitensi sono più alti e hanno spinto al ribasso i rendimenti statunitensi e il dollaro.

Ci sono anche margini di manovra per i mercati più piccoli per effettuare tagli, e in Corea del Sud i responsabili politici hanno accennato a un taglio in ottobre lasciando i tassi fermi, come previsto.

I Treasury sono saliti mercoledì e i rendimenti decennali sono rimasti sostanzialmente stabili al 3,80% giovedì in Asia. I rendimenti a due anni si sono mantenuti al 3,93%.

I mercati dei futures sui tassi d'interesse hanno pienamente prezzato un taglio di 25 punti base negli Stati Uniti il mese prossimo, con una probabilità di 1/3 di un taglio di 50 punti base. I mercati prevedono un allentamento degli Stati Uniti di 222 punti base entro la fine del 2025, contro i 163 punti base dell'Europa.

L'euro si è attestato a $1,1144 in Asia, dopo aver toccato $1,1173 mercoledì, il massimo dalla metà dello scorso anno e sopra la resistenza del grafico a $1,1139, con la strada aperta verso il massimo del 2022 intorno a $1,1276. La sterlina ha acquistato 1,3084 dollari e mercoledì ha toccato un massimo di oltre un anno a 1,3119 dollari. [Il segnale inequivocabile dei verbali della Fed è stato il catalizzatore dell'ultima discesa del dollaro statunitense", ha dichiarato Ray Attrill, responsabile delle strategie valutarie della National Australia Bank (OTC:NABZY). "E allo stesso modo per l'euro... stiamo parlando potenzialmente di un range di $1,10-$1,15 nelle prossime settimane."

I controlli sulla debolezza del dollaro possono venire dai dati sui posti di lavoro negli Stati Uniti il 6 settembre. 6 settembre o i dati sull'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) previsti per oggi, se confutano le scommesse del mercato sui tagli dei tassi d'interesse, o mostrano una debolezza in Europa che pesa sull'euro, ha detto Attrill.

Fonte : Economy News by Reuters - Aug 22, 2024