L'assaggio di ciò che potrebbe essere la regolamentazione delle criptovalute sotto Trump nelle due settimane successive alla sua rielezione sembra piuttosto promettente, soprattutto per l'ETH.

Mentre l'ETH si è stabilizzato dopo il picco subito dopo le elezioni, la domanda istituzionale continua a tendere al rialzo mentre l'offerta si restringe ulteriormente, mentre i livelli di staking raggiungono livelli record. Questo interessante assetto di mercato si mescola con le aspettative di una regolamentazione più permissiva, aprendo la strada alla partecipazione in ETF di ETH e all'attivazione di switch di commissioni per i protocolli di criptovaluta.

Con Ethereum pronto a capitalizzare su queste tendenze, c'è un solido caso per la sua sovraperformance, così come per la sovraperformance della sua L2 più forte, Base.In questo articolo approfondiremo i meccanismi dell'offerta di Ethereum, il suo interesse istituzionale, l'azione dei prezzi post-elettorale e come l'ecosistema Base possa beneficiare di un ambiente così favorevole.

Decremento dell'offerta

Tra i livelli di staking ai massimi storici e la possibilità di entrare in un nuovo ciclo di combustione, la situazione dell'offerta di Ethereum punta ad alcune dinamiche di mercato particolarmente favorevoli.C'è una porzione significativa di ETH attualmente bloccata, con circa il 29% di ETH puntati e la maggior parte di questi in token di staking liquidi, il che implica che l'ETH è ampiamente utilizzato nei protocolli di DeFi e restaking. Nel complesso, ciò indica un forte effetto lock-in per l'ETH che è staking, fornendogli una scarsità superiore tra i token blue-chip. 

Inoltre, con l'emissione di ETH in tendenza al ribasso, Ethereum sembra essere sull'orlo di un nuovo ciclo di combustione, che aumenterà ulteriormente le pressioni deflazionistiche sul token. Con le commissioni di gas in aumento e il conteggio delle transazioni che ha superato la media di 30 giorni, la domanda di spazio di blocco sembra creare una situazione in cui vengono bruciati più ETH di quelli emessi.

L'ultimo ciclo di combustione, iniziato all'inizio del 2023, ha illustrato come queste dinamiche possano guidare l'accumulo di valore, in quanto gli ETH diventano più scarsi e più preziosi. 

Con gli ETH puntati ai massimi storici e i segnali che indicano una rinnovata domanda di spazio di blocco che supera l'offerta, questa pressione deflazionistica potrebbe contribuire a spingere la crescita del prezzo degli ETH verso la sovraperformance.

Aumento della domanda istituzionale

Se c'è qualcosa che è diventato chiaro all'indomani della rielezione di Trump, è che l'appeal di Ethereum si è intensificato tra gli investitori istituzionali.

Dalla vittoria di Trump, i flussi dell'ETF ETH si sono impennati, facendo diventare il totale dei flussi positivo per la prima volta dal lancio di luglio. Insieme all'impennata iniziale dei token DeFi di prim'ordine, con il previsto cambio delle commissioni dopo le elezioni, l'impennata dei flussi dell'ETF ETH indica che il mercato prevede che la nuova amministrazione sia favorevole agli asset fruttiferi, consentendo potenzialmente la partecipazione a Ethereum tramite gli ETF. 

In precedenza, c'erano state preoccupazioni sulla comprensione da parte di Wall Street della proposta di valore di Ethereum. Attraverso questa nuova tendenza al rialzo, tuttavia, è chiaro che gli investitori istituzionali stanno arrivando a comprendere Ethereum come l'asset fruttifero di criptovalute. Un'ulteriore prova di questa comprensione è l'acquisizione da parte di Bitwise, emittente di ETF, di Attestant, un provider di Ethereum di livello istituzionale, che si sta preparando per questo futuro.

Collettivamente, questi sviluppi indicano una crescente comprensione da parte delle istituzioni della proposta di valore di Ethereum come unico asset crittografico regolamentato e fruttifero, cosa che potrebbe accelerare con le prospettive degli ETF abilitati alla palificazione.

Il caso di Base

Mentre Ethereum si trova in una situazione di mercato promettente, la sua starchild Base sembra essere l'ambiente principale per capitalizzare al meglio la sua crescita di prezzo.

Prima di tutto, guardiamo indietro a maggio, quando ETH ha avuto la sua enorme candela di inversione dell'ETF. Sebbene molte alternative come LDO ed ENS abbiano ottenuto guadagni impressionanti, la più alta sovraperformance in assoluto è arrivata dall'ecosistema Base. Sulla L2, mentre leader come DEGEN hanno ottenuto il 30%, meme meno noti hanno realizzato guadagni a tre cifre. Ora, abbiamo diversi memi "più grandi" che hanno registrato guadagni a tre cifre nel corso della settimana, con MIGGLES in crescita del 330%, KEYCAT del 150% e Ski Mask Dog del 100 %, e molti altri più piccoli in crescita.

Inoltre, dal punto di vista dei fondamentali, Base ha superato in modo significativo tutte le altre L2, aumentando il valore totale bloccato (TVL), gli indirizzi attivi giornalieri e le transazioni giornaliere, tra le altre cose. Tutte queste azioni fanno di Base la L2 dominante e l'ambiente principale per tutto ciò che riguarda l'ETH nel prossimo futuro, ulteriormente rafforzato dalla cassa di Coinbase e dai suoi motori infrastrutturali e di marketing.

Detto questo, l'eccezionale performance di Base, il suo fiorente ecosistema e le sue impareggiabili metriche di crescita la posizionano come probabilmente la L2 leader per capitalizzare la crescita del prezzo di Ethereum nei prossimi anni.

Zooming Out

Il promettente assaggio di ciò che la regolamentazione delle criptovalute potrebbe apparire sotto Trump si mescola perfettamente con le dinamiche di fornitura sempre più strette di Ethereum e il risveglio dell'interesse istituzionale per creare un caso convincente per la sua sovraperformance.Con l'ETH ai massimi storici e l'imminente ciclo di combustione all'orizzonte, Ethereum è pronto a beneficiare di un'offerta sempre più scarsa. Queste tendenze si allineano perfettamente con la crescente domanda istituzionale, come dimostrano l'aumento dei flussi di ETF e l'acquisizione di Attestant da parte di Bitwise, a testimonianza del crescente riconoscimento di Ethereum da parte di Wall Street come il principale asset crittografico fruttifero.

Posizionata in modo particolare per beneficiare di questa crescita sarà Base, la L2 più forte di Ethereum, che ha dimostrato costantemente una performance superiore e una crescita dell'ecosistema. Dalla sua posizione dominante nelle metriche di TVL e di attività giornaliera al suo ricco ambiente onchain che si lega bene alle tendenze più importanti come i meme e l'IA, Base si candida a essere l'arena principale per capitalizzare la crescita di Ethereum, il tutto con il supporto muscolare di Coinbase.

In generale, Ethereum sembra ben posizionato per essere un leader nel prossimo ciclo, sottolineando la disponibilità di ETH a capitalizzare le opportunità presentate da un ambiente normativo e di mercato sempre più amichevole.

fonte : Bankless News, Research and Analysis - 18 nov 2024