I timori per le azioni dell'intelligenza artificiale innescano un massiccio sell-off sui mercati globali

I mercati azionari europei e nordamericani sono crollati venerdì a causa del persistere dell'ansia degli investitori per le valutazioni dell'intelligenza artificiale, a coronamento di una settimana volatile in cui i principali indici hanno affrontato i più forti ribassi degli ultimi mesi, anche dopo i forti guadagni di Nvidia .

I futures azionari hanno puntato al ribasso nelle prime ore di venerdì, con i contratti legati al Nasdaq 100 in calo dello 0,9% e l'S&P 500 dello 0,5%. Il sell-off ha seguito una drammatica inversione di tendenza giovedì: Nvidia ha inizialmente registrato un'impennata di quasi il 5% dopo l'annuncio di un fatturato record, ma ha concluso la sessione con un calo del 3,2%. Il mercato più ampio ha rispecchiato questa sferzata, con il Nasdaq Composite che è passato da guadagni intraday fino al 2,5% a una chiusura in ribasso di quasi il 2%.

"Ciò che mi colpisce è l'assenza di qualsiasi cambiamento sostanziale nella narrazione per innescare un tale sconvolgimento", ha detto Tony Roth, CIO di Wilmington Trust Investment Advisors. "Il Cboe Volatility Index, l'"indicatore della paura" di Wall Street, è schizzato a 26,42 giovedì - il livello più alto da aprile - evidenziando il crescente disagio degli investitori. I tre principali indici statunitensi si sono avviati verso la peggiore settimana da aprile, con l'indice S&P 500 che si avvia a una perdita superiore al 2% e il Nasdaq pronto a perdere oltre il 3%.

I timori per la bolla si intensificano

Nonostante Nvidia abbia registrato un fatturato di 57 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con un balzo del 62% rispetto all'anno precedente, e abbia previsto un fatturato di 65 miliardi di dollari per il quarto trimestre, le preoccupazioni sulla sostenibilità del rally dell'IA sono aumentate. La concentrazione del rischio in Nvidia è diventata più evidente, con quattro clienti che ora rappresentano il 61% del fatturato, rispetto al 56% del trimestre precedente.

Le mosse di ieri dimostrano che gli investitori che lottano per giustificare le valutazioni alle stelle dell'IA hanno bisogno non solo di una forte fiducia nella promessa della tecnologia, ma anche del sostegno di tassi di interesse più bassi per far funzionare i numeri", ha dichiarato SEB Research. Il rapporto sull'occupazione di settembre, in ritardo rispetto alle attese, ha deluso le aspettative: la disoccupazione è salita al 4,4% anche se sono stati aggiunti 119.000 posti di lavoro, smorzando le speranze di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre. Le probabilità di mercato di un taglio di un quarto di punto a dicembre sono scese ad appena il 40%.

I titoli dei semiconduttori sono stati i più colpiti, con l'indice PHLX Semiconductor che giovedì è crollato di quasi il 5%. Advanced Micro Devices ha perso quasi l'8%, mentre Micron Technology ha perso il 10,9%. Il Bitcoin, spesso considerato un indicatore della propensione al rischio, è sceso sotto gli 83.000 dollari, con un calo di oltre il 30% rispetto al picco di ottobre.

Il contagio si diffonde a livello globale

I mercati asiatici hanno prolungato il crollo nella notte, con i principali indici di Cina, Giappone e Corea del Sud che hanno chiuso in calo di oltre il 2%. I mercati europei hanno aperto in forte ribasso venerdì, dopo la perdita dell'1,8% di martedì dello STOXX 600, il peggior calo giornaliero da agosto.

Il sell-off globale sincronizzato sottolinea la sfida per gli investitori: bilanciare la massiccia spesa per le infrastrutture dell'AI con rendimenti incerti. "La spesa per i consumi costituisce circa il 70% dell'economia statunitense, quindi mentre il mercato è concentrato sull'IA e sui risultati di Nvidia, da un punto di vista economico l'attività dei consumatori è una variabile molto più grande", ha affermato la società di ricerca Bespoke.

Fonte:
Morningstar, Barron's, Business Insider, Market Data