La BCE e il Canada tagliano i tassi mentre l'allentamento tra le grandi economie prende il via
Traduzione effettuata da Deepl pro
I tagli dei tassi d'interesse effettuati questa settimana dalla Banca Centrale Europea e dalla Banca del Canada significano che l'allentamento monetario è in corso nelle grandi economie mondiali, anche se c'è un'abbondanza di cautela su quando altri si uniranno a loro.
Dopo il ciclo di rialzo dei tassi globale più aggressivo degli ultimi decenni, ecco a che punto sono le principali banche centrali e cosa si prevede che faranno in seguito:
1/ SVIZZERA
La Banca Nazionale Svizzera ha abbassato i tassi di 25 punti base (bps), portandoli all'1,50%.La Banca Nazionale Svizzera ha abbassato i tassi di 25 punti base (bps) all'1,50% con una mossa a sorpresa a marzo.
Ma la sua prossima mossa è un lancio di moneta e i mercati valutano la possibilità di un taglio alla riunione del 20 giugno a circa 50-50. Sebbene l'inflazione sia all'interno della fascia obiettivo della BNS, il presidente Thomas Jordan ha avvertito che potrebbe aumentare se il franco si indebolisse e i prezzi delle importazioni aumentassero.
2/ SVEZIA
La Riksbank svedese ha abbassato i costi di finanziamento al 3,75% dal 4% di maggio e si prevede che li manterrà fermi nella riunione del 26 giugno prima di avviare piccoli tagli da agosto.
L'inflazione svedese è scesa da un picco di oltre il 10% nel 2022 ad appena sopra l'obiettivo della banca centrale del 2%, ma l'economia è ripresa da un rallentamento nel 2023 causato da aumenti dei prezzi e rialzi dei tassi.
3/ CANADA
La Banca del Canada è stata la prima nazione del G7 a tagliare i tassi mercoledì, riducendo i costi di prestito di riferimento di 25 punti base al 4,75% e promettendo un ulteriore allentamento in futuro.
Il primo taglio della BoC in quattro anni era ampiamente previsto dopo che l'inflazione ha toccato un minimo triennale del 2,7% in aprile. Gli operatori si aspettano altri due tagli di 25 pb quest'anno.
4/ ZONA EURO
Giovedì la BCE ha tagliato i tassi per la prima volta in cinque anni, abbassando il tasso sui depositi, che ha raggiunto livelli record, di 25 punti base, portandolo al 3,75%.
Ma la BCE ha alzato le previsioni sull'inflazione e ha sottolineato che qualsiasi ulteriore riduzione dei tassi dipenderà dai dati in arrivo. I mercati prevedono un ulteriore taglio dei tassi di 36 punti base entro la fine dell'anno.
5/ BRETAGNA
La Banca d'Inghilterra dovrebbe mantenere i tassi ai massimi di 16 anni del 5,25% nella riunione di giugno.Si prevede che nella riunione del 20 giugno la Banca d'Inghilterra manterrà i tassi al livello massimo di 16 anni, il 5,25%, e i trader saranno alla ricerca di qualsiasi indizio sulle prossime mosse.
Questo è l'unico evento prima delle elezioni del 4 luglio in cui i responsabili politici della BoE parleranno pubblicamente. Gli operatori, incerti sul modo in cui le elezioni potrebbero influenzare le riflessioni della BoE e non rassicurati dal caldo dell'inflazione dei servizi, hanno scartato le precedenti scommesse su un primo taglio a giugno o agosto. Settembre è ora considerato la data più probabile per l'inizio dell'allentamento.
6/ STATI UNITI
La Fed ha mantenuto i tassi tra il 5,25% e il 5. 5% dal luglio del 2023 e sembra averli mantenuti in una fascia di oscillazione tra il 5,25% e il 5%.5% dal luglio 2023 e sembra improbabile che apporti modifiche alla riunione del 12 giugno, mentre l'economia più grande del mondo rimane forte e l'inflazione si mantiene al di sopra dell'obiettivo.
Una recente lettura debole dell'inflazione di fondo potrebbe far propendere i responsabili politici della Fed per un taglio a settembre, ma ci si aspetta che rimangano cauti anche dopo. Gli operatori, che a gennaio si aspettavano 150 punti base di tagli della Fed quest'anno, ora si aspettano circa 44 punti base.
7/ NUOVA ZELANDA
I mercati monetari prevedono che la Reserve Bank of New Zealand manterrà il suo tasso di liquidità al 5. 5% fino a novembre.I tassi elevati hanno frenato l'economia neozelandese, ma nella riunione di maggio la banca centrale ha dato priorità alla lotta contro l'inflazione, che si attesta al 4%.
8/ AUSTRALIA
La Reserve Bank of Australia ha mantenuto i tassi al 4,35%, massimo da 12 anni, da novembre e non si prevede che abbasserà i costi di prestito fino a ben il 2025.
L'inflazione al consumo australiana di aprile è salita inaspettatamente a un massimo di cinque mesi del 3,6%, su base annua.
9/ NORVEGIA
La banca centrale norvegese ha avvertito a maggio che i tassi potrebbero rimanere ai massimi di 16 anni del 4. 5% per "più tempo di quanto si pensasse".Da allora, i dati hanno mostrato che l'economia norvegese è cresciuta nel primo trimestre del 2024 e che l'inflazione di fondo, pari al 4,4% su base annua in aprile, è scesa meno del previsto.
10/ GIAPPONE
La Banca del Giappone è l'eccezione: a marzo ha alzato i tassi dal territorio negativo nel suo primo rialzo in 17 anni.
I mercati si aspettano un altro rialzo di 25 punti base quest'anno, mentre i responsabili politici si concentrano sullo yen, che ad aprile ha toccato il livello più debole degli ultimi 34 anni, spingendo il governo a intervenire.
Il governatore Kazuo Ueda ha detto giovedì che la banca centrale dovrebbe ridurre i suoi ingenti acquisti di obbligazioni. Gli investitori stanno osservando se inizierà a farlo nella riunione del 13-14 giugno.
Fonte : Economy News by Reuters - Jun 6, 2024