Si prevede che la Federal Reserve effettuerà il primo taglio dei tassi il mese prossimo, seguito da un altro taglio a dicembre, per garantire che l'economia rimanga sulla strada di un atterraggio morbido, proprio mentre si riaffacciano i timori di una recessione.

"I tagli dei tassi della Fed inizieranno a settembre e continueranno a dicembre", ha dichiarato Macquarie in una nota di giovedì.Le aspettative per un taglio dei tassi a settembre hanno ricevuto un'ulteriore spinta mercoledì, dopo che Powell ha segnalato che un taglio dei tassi è in programma per settembre, nel caso in cui i dati in arrivo forniscano ulteriore fiducia nei progressi dell'inflazione.Powell ha osservato che un taglio dei tassi "potrebbe essere" in programma a settembre, anche se", ha detto Macquarie, "subordinato alla "totalità dei dati che supportano tale risultato" - in particolare "l'inflazione, l'occupazione e l'equilibrio dei rischi"", ha aggiunto Macquarie.Nonostante il percorso verso il primo taglio dei tassi si stia avvicinando, i timori di una recessione statunitense sono stati al centro dell'attenzione giovedì, dopo che i dati hanno mostrato un ulteriore indebolimento dell'attività manifatturiera statunitense e un aumento delle richieste iniziali di disoccupazione.

Le richieste iniziali di disoccupazione sono aumentate a 249.000 per la settimana conclusasi il 27 luglio, un dato superiore alle attese. L'indice ISM manifatturiero di luglio si è attestato a 46,8, al di sotto dei 48,2 previsti.

La debolezza dell'attività manifatturiera sembra essere particolarmente preoccupante, ha osservato giovedì Jefferies, in quanto ha segnato la "striscia di 16 mesi di letture inferiori a 50 che si è estesa da novembre 2022 a marzo 2024."

Si tratta della "più lunga striscia di contrazione dall'agosto 2000-gennaio 2002 (18 mesi), superando in particolare il declino che ha accompagnato la Grande Crisi Finanziaria", ha aggiunto.Mentre i tagli dei tassi dovrebbero "innescare una ripresa della domanda di investimenti in beni strumentali da parte del settore privato", secondo Jefferies, questa domanda potrebbe essere "debole se i tagli sono una risposta alla debolezza dell'economia".

Powell mercoledì non è apparso troppo preoccupato per una flessione dell'economia, notando che il recente rallentamento è stato graduale piuttosto che rapido.

Il capo della Fed ha anche detto, tuttavia, che se il ritmo graduale del rallentamento dovesse accelerare, la Fed sarebbe pronta ad agire.

"Abbiamo molto spazio per rispondere se dovessimo vedere debolezza", ha aggiunto Powell. "La serie di dati più deboli precede di un giorno il rapporto sui salari non agricoli di luglio, che secondo gli economisti potrebbe mostrare un ulteriore rallentamento del mercato del lavoro statunitense.

Dopo le revisioni al ribasso dei dati relativi alle buste paga di maggio e giugno, alcuni continuano ad aspettarsi che il rapporto di venerdì possa essere più simile, alimentando ulteriori preoccupazioni sul ritmo di rallentamento del mercato del lavoro.

"Ci aspettiamo revisioni al ribasso dei mesi precedenti, la cui composizione pone dei rischi alle prospettive per luglio", ha dichiarato UBS in una recente nota.

Fonte : Investing.com - 1 agosto 2024