L'ottimismo sul dimezzamento del Bitcoin è messo in discussione dalla realtà economica: Goldman Sachs
Mentre in passato i dimezzamenti sono stati correlati ad aumenti di prezzo, le attuali condizioni economiche potrebbero sconvolgere questo schema storico, ha dichiarato Goldman Sachs in una recente nota ai clienti. Secondo la banca, fattori come l'inflazione e i tassi di interesse potrebbero influenzare la reazione del Bitcoin a questo ciclo di dimezzamento.
Storicamente, il prezzo del Bitcoin è aumentato in modo significativo dopo i tre precedenti dimezzamenti, anche se ci sono voluti tempi diversi per raggiungere i nuovi massimi storici. Goldman Sachs mette in guardia dall'ipotizzare che anche questa volta si verifichi la stessa impennata dei prezzi.
"Occorre prestare cautela nell'estrapolare i cicli passati e l'impatto del dimezzamento, date le rispettive condizioni macro prevalenti", consiglia la banca.
L'argomentazione principale è che le condizioni macroeconomiche non sono più le stesse. I fattori economici attuali, come l'inflazione elevata e i tassi d'interesse, sono diversi da quelli dei semestri precedenti, quando l'offerta di moneta era elevata e i tassi d'interesse rimanevano bassi, favorendo investimenti più rischiosi come il Bitcoin.
Oggi, i tassi d'interesse statunitensi rimangono al di sopra del 5% e i dati recenti suggeriscono che la strada per raggiungere gli obiettivi di inflazione della Federal Reserve sarà più lunga del previsto.
Bank of America ha segnalato il rischio che la Fed non riduca i tassi di interesse fino a marzo 2025, anche se si aspetta ancora un taglio dei tassi a dicembre.
La domanda e l'offerta determineranno il risultato a lungo termine
Secondo Goldman Sachs, l'azione di prezzo a breve termine intorno al dimezzamento potrebbe non influenzare significativamente il prezzo del Bitcoin nei prossimi mesi. La banca ritiene che la dinamica domanda-offerta e il crescente interesse per gli ETF sul Bitcoin saranno un fattore più importante del clamore del dimezzamento.
"Il fatto che la prossima settimana il dimezzamento del BTC si riveli un evento da "compra la voce, vendi la notizia" è probabilmente meno impattante sulle prospettive [a medio termine] del BTC, in quanto l'andamento del prezzo del BTC continuerà probabilmente ad essere guidato dalla suddetta dinamica domanda-offerta e dalla continua domanda di ETF sul BTC, che combinata con la natura autoriflessiva dei mercati delle criptovalute è il principale fattore determinante per l'azione del prezzo spot", ha osservato Goldman Sachs.
Un recente rapporto di Bybit prevede che le riserve di scambio potrebbero esaurirsi entro nove mesi. Questa paura di scarsità precede il dimezzamento del Bitcoin, che ridurrà a metà il numero di nuovi Bitcoin creati per blocco.
D'altro canto, la domanda è in aumento. Secondo Bloomberg, gli ETF sul Bitcoin a pronti lanciati di recente hanno raccolto ben 59,2 miliardi di dollari di asset in gestione in soli tre mesi.
Il rally del Bitcoin potrebbe essere anticipato dall'arrivo degli ETF sul Bitcoin a pronti negli Stati Uniti, secondo un recente rapporto di 21Shares.
In passato, il Bitcoin ha impiegato circa 172 giorni per superare il suo precedente massimo storico (ATH) e 308 giorni per raggiungere un nuovo picco del ciclo dopo l'evento di dimezzamento. Tuttavia, questo ciclo è diverso. Il Bitcoin ha già stabilito un nuovo ATH il mese scorso, a differenza dei cicli passati in cui di solito ha scambiato il 40-50% al di sotto del suo ATH nelle settimane precedenti al dimezzamento.
Il Bitcoin è attualmente scambiato a circa 61.300 dollari, in calo di circa il 3,5% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinGecko. Mancano solo due giorni all'evento anticipato.
Fonte : Crypto Briefing / Apr 18, 2024