Gli investitori in Europa inizieranno la settimana nell'incertezza sulle prospettive dei tassi d'interesse globali e sul panorama politico della regione.

Il presidente francese Emmanuel Macron ha lanciato i dadi sul suo futuro politico domenica, indicendo elezioni legislative lampo per la fine del mese dopo essere stato sconfitto nel voto dell'Unione Europea dal partito di estrema destra di Marine Le Pen.

L'annuncio shock è arrivato mentre il Parlamento europeo si è spostato a destra dopo quattro giorni di elezioni che si sono concluse domenica, con più nazionalisti euroscettici e meno liberali e verdi.

NERVOSITÀ DEL MERCATO

I mercati hanno accolto negativamente la notizia e hanno reagito facendo crollare l'euro ai minimi di un mese, mentre i futures azionari dell'EUROSTOXX 50 e i futures sulle obbligazioni francesi hanno registrato perdite.

Mentre la moneta comune e gli asset dell'area dell'euro sono stati ampiamente ammortizzati dal minore euroscetticismo rispetto alle elezioni del 2010 e dei primi anni del 2020, gli ultimi sviluppi potrebbero servire da campanello d'allarme.

Il punto focale per gli investitori, quando i mercati europei più ampi apriranno lunedì, sarà probabilmente il differenziale di rendimento dei titoli di Stato decennali italiani rispetto ai titoli tedeschi di riferimento, spesso utilizzati come barometro della propensione al rischio nella regione.

TASSI INGANNEVOLI

Nel mercato più ampio, i trader hanno continuato a risentire degli effetti di un rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti che ha fatto il botto.

Il rally dei tagli ai tassi che ha spinto le azioni mondiali al rialzo la scorsa settimana si è rapidamente arrestato e ha lasciato le azioni asiatiche in difficoltà lunedì, anche se le contrattazioni si sono diradate a causa delle festività in Australia, Cina, Hong Kong e Taiwan.

Mentre è quasi scontato che i responsabili politici della Fed ridimensioneranno le loro previsioni di tre tagli dei tassi quest'anno quando annunceranno la loro decisione sui tassi mercoledì, la questione è di quanto.

I futures indicano circa 36 punti base di allentamento prezzati per quest'anno, e le possibilità di un taglio dei tassi pre-elettorale rimangono un lancio di moneta.

A parte la Fed, questa settimana si riunisce anche la Banca del Giappone, per la quale si prevede l'annuncio di una riduzione dei massicci acquisti di obbligazioni.

Questo potrebbe offrire un po' di tregua allo yen, che lunedì stava ancora lottando per rafforzarsi oltre il livello di 157 per dollaro contro un biglietto verde in ripresa.

Gli sviluppi principali che potrebbero influenzare i mercati lunedì:

- Indice Sentix della zona euro (giugno)

- Riapertura delle aste del debito pubblico francese a 3, 6 e 11 mesi

- Riapertura delle aste del debito pubblico tedesco a 3 e 9 mesi

Fonte : Economy News by Reuters - Jun 10, 2024