È stato un inizio di mese tranquillo, con le festività negli Stati Uniti e in Canada che hanno ridotto la liquidità in vista del diluvio di dati che culminerà con le buste paga statunitensi di venerdì. I PMI asiatici di agosto sono stati discreti, con il Caixin cinese che è salito a 50,4, al di sopra delle previsioni di 50,0, anche se ha mostrato il primo calo dei nuovi ordini di esportazione in otto mesi. Le azioni cinesi sono comunque scivolate, guidate dalle perdite nel settore immobiliare.

Anche il PMI del Giappone è migliorato a 49,8, mentre gli investimenti delle imprese hanno guadagnato slancio nel secondo trimestre. I mercati continuano a scommettere che la BOJ si asterrà dall'effettuare rialzi in ottobre, anche se la riunione è proprio alla fine del mese e per allora ci saranno molti più dati sotto i ponti. Per quanto riguarda la Fed, i mercati scommettono che l'entità del taglio dei tassi di settembre potrebbe dipendere dal rapporto sui salari, dato che il presidente Powell ha dichiarato apertamente di non voler vedere ulteriore debolezza nel mercato del lavoro.

Un risultato in linea con le previsioni di +165.000 e del 4,2% vedrebbe probabilmente la possibilità di 50 anni di rialzo.Un risultato in linea con le previsioni di +165.000 e 4,2% vedrebbe probabilmente ridursi ulteriormente la possibilità di 50 punti base, anche se ci vorrebbe un rapporto straordinariamente forte per far desistere i mercati da 25 punti base.

Le previsioni vanno da +100.000 a +208.00 e da 4,1% a 4,4%, e qualsiasi lettura simile a quest'ultima riaccenderebbe le voci di recessione e farebbe sì che gli investitori chiedano mezzo punto di sconto sui tassi. I futures sono al 100% per 25 pb e al 31% per 50 pb.

Il governatore della Fed Christopher Waller e il presidente della Fed di New York John Williams parleranno dopo i dati sul lavoro, dando al mercato una reazione quasi immediata.

Questa settimana saranno importanti anche i sondaggi ISM, le aperture di lavoro JOLTS e l'occupazione ADP, il commercio e il Beige Book della Fed.

La Banca del Canada dovrebbe tagliare i tassi mercoledì, con il 22% di possibilità di taglio di 50 punti base, visti i segnali di una flessione dell'economia a luglio.

Per quanto riguarda le valute, l'euro non è stato favorito dalle vittorie dei partiti di estrema destra nelle elezioni statali tedesche, che hanno aggiunto un nuovo strato di incertezza politica sul destino dell'UE. È bloccato a 1,1050 dollari con un supporto a 1,0948 dollari. Il dollaro è sceso di poco a 146,00 yen, dopo aver toccato un primo massimo di 146,60.

Gli sviluppi principali che potrebbero influenzare i mercati lunedì:

- S&P Global PMI per Germania, Francia, Regno Unito e UE

- Dichiarazione introduttiva del supervisore bancario della BCE Claudia Buch all'audizione della Commissione per i problemi economici e monetari del Parlamento europeo

Fonte : Economy News by Reuters - Sep 2, 2024