È una settimana importante per le banche centrali, con i responsabili delle politiche negli Stati Uniti, in Giappone e in Gran Bretagna che dovranno riconsiderare i tassi di prestito e i mercati in fibrillazione per i maggiori guadagni dei giganti tecnologici statunitensi.

In Venezuela, gli elettori si sono recati alle urne per eleggere un presidente.

Ecco il vostro sguardo su ciò che accadrà nei mercati nella prossima settimana, da Kevin Buckland a Tokyo, Ira Iosebashvili e Rodrigo Campos a New York e Amanda Cooper a Londra.

1/DOMANDA DI SETTEMBRE

Il forte ribasso dei mercati degli ultimi giorni sta facendo riflettere la Federal Reserve, che mercoledì conclude la riunione di politica monetaria di luglio.

Segnali di preoccupazione economica da parte della Fed potrebbero dare agli investitori - già innervositi dalle turbolenze dei titoli tecnologici statunitensi - un ulteriore motivo di preoccupazione. Gli investitori ritengono che il momento di allentare la politica monetaria si stia rapidamente avvicinando: i futures legati al tasso dei Fed funds mostrano che gli investitori stanno valutando una probabilità superiore al 90% di un taglio dei tassi a settembre, in presenza di prove di raffreddamento dell'inflazione e di una nascente flessione del mercato del lavoro.

I dati sull'occupazione statunitense, previsti per il 2 agosto, daranno agli investitori l'opportunità di valutare se i graduali segnali di rallentamento che hanno rafforzato le aspettative di taglio dei tassi sono continuati a luglio. Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che gli Stati Uniti abbiano creato 185.000 posti di lavoro a luglio, rispetto ai 206.000 del mese precedente.

2/TECH TANTRUMS

Gli investitori spaventati si trovano anche ad affrontare un campo minato di guadagni delle Big Tech, con perdite che minacciano di far precipitare ulteriormente un mercato scosso dalle preoccupazioni per le valutazioni troppo elevate dei titoli.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) ha in programma la pubblicazione dei risultati martedì, seguita da Meta (NASDAQ:META), società madre di Facebook, mercoledì e da Apple (NASDAQ:AAPL) e Amazon (NASDAQ:AMZN) giovedì. Numeri deludenti potrebbero riaccendere le preoccupazioni che hanno causato un crollo dei titoli statunitensi mercoledì, quando sia l'S&P 500 che il Nasdaq hanno subito il peggior giorno dalla fine del 2022.

L'enorme rialzo dei titoli tecnologici potrebbe aver fissato un'asticella alta per i loro risultati. Alphabet (NASDAQ:GOOGL), la società madre di Google, i cui risultati sono stati uno dei fattori scatenanti del recente crollo, ha registrato ricavi migliori del previsto, ma gli investitori hanno temuto che l'aumento della spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale potesse comprimere i margini, facendo scendere le azioni del 5%.

3/HIKES AND SPIKES

Si fa sempre più strada l'ipotesi di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone mercoledì, dopo che politici di alto profilo - tra cui il primo ministro - hanno accennato alla necessità di una normalizzazione delle politiche a breve termine.

Non è la necessità di porre fine a decenni di stimoli straordinari, di per sé, ad essere al centro delle loro argomentazioni. Piuttosto, l'effetto soffocante dello yen sulle famiglie e sulle imprese sembra trasformare il tasso di cambio in una questione centrale per la convention della leadership del Partito Liberale Democratico a settembre.

Il fatto che la valuta sia rimbalzata di ben 10 yen per dollaro dai minimi di tre decenni all'inizio del mese non ha dissuaso alcuni dal prevedere un rialzo a luglio. Essi sostengono che la BOJ possa ottenere il massimo vantaggio con un'operazione di rialzo dello yen. Altri temono che la fragilità dell'economia e la debolezza del sentimento dei consumatori non siano in grado di resistere all'aumento dei costi di finanziamento, e che il rallentamento della crescita statunitense abbia già un effetto a catena.

4/STICKY ISSUES 

La Banca d'Inghilterra si riunisce giovedì e, al momento, i mercati vedono una probabilità del 48% circa che i tassi scendano per la prima volta da marzo 2020. La crescita è modesta e l'inflazione al consumo è tornata al 2%. Tuttavia, la crescita dei salari e l'inflazione nel settore dei servizi si stanno dimostrando appiccicose e più calde di quanto vorrebbero alcuni responsabili delle politiche della Old Lady di Threadneedle Street, come è nota la Banca d'Inghilterra. Il voto decisivo potrebbe spettare a Clare Lombardelli, il nuovo vice-governatore, dato che gli altri otto membri del Monetary Policy Committee sono divisi equamente sulla scelta di mantenere o tagliare la politica monetaria. I consumatori britannici potrebbero risentire dei tassi d'interesse ai massimi da oltre 14 anni, ma le banche ne hanno certamente beneficiato. I mercati osserveranno i risultati di HSBC, Barclays e Standard Chartered (OTC:SCBFF) per avere un'idea di come si comporteranno quando i costi dei prestiti, e i profitti che ne ricavano, inizieranno a scendere.

5/Una questione multimiliardaria

Il Presidente del Venezuela Nicolas Maduro e il suo rivale dell'opposizione Edmundo Gonzalez hanno rivendicato la vittoria alle elezioni presidenziali di lunedì mattina, dopo un voto segnato da accuse di tattiche subdole e isolati episodi di violenza.

L'autorità elettorale ha dichiarato poco dopo la mezzanotte di lunedì che Maduro ha vinto un terzo mandato con il 51% dei voti, nonostante numerosi exit poll indicassero una vittoria dell'opposizione.

L'autorità ha detto che il candidato dell'opposizione Gonzalez ha ottenuto il 44% dei voti, anche se l'opposizione aveva detto in precedenza di avere "motivi per festeggiare" e ha chiesto ai sostenitori di continuare a monitorare i conteggi dei voti.

Il Venezuela ha sofferto di un'iperinflazione a sei cifre per circa quattro anni, con l'indicatore che ha raggiunto l'inebriante 130.000%, erodendo i risparmi e rendendo scarse le forniture di base. Ma l'inflazione annuale è scesa a circa il 50% nell'ultimo anno, grazie alla restrizione del credito da parte del governo, al mantenimento del tasso di cambio e al contenimento della spesa pubblica.

I risultati e la gestione del voto sono una metà del puzzle che determina le future sanzioni statunitensi sul Venezuela - la battaglia per la Casa Bianca, naturalmente, deve ancora arrivare a novembre. Le attuali restrizioni includono il divieto di acquistare obbligazioni direttamente dal governo venezuelano. Questo preclude, per ora, la ristrutturazione di circa 60 miliardi di dollari di obbligazioni internazionali dovute dal governo e dalla compagnia petrolifera statale PDVSA. Le obbligazioni in default del Venezuela e della PDVSA sono scambiate a livelli di 13-22 centesimi di dollaro, ma hanno subito una forte impennata rispetto alla fine dello scorso anno, quando erano a una sola cifra. Gli investitori guardano con attenzione alla gestione delle elezioni da parte di Maduro.

Fonte : Investing.com - Jul 29, 2024