Ho il piacere di condividere un'analisi dettagliata della performance e delle prospettive del Bitcoin. Dopo due anni difficili nel 2021 e nel 2022 per il Web3 e l'ecosistema delle criptovalute, il Bitcoin ha chiuso il 2023 sopra i 40.000 dollari, segnalando una ripresa a lungo termine.

Nel novembre 2024, il Bitcoin raggiunge un massimo storico, sostenuto da un aumento dei volumi, da un'impennata dell'offerta di stablecoin, da robusti afflussi di ETF BTC e da una rivitalizzata attività di mining.

Key Highlights

• Momento del prezzo del Bitcoin: La scorsa settimana, il Bitcoin è salito a 93.000 dollari, avvicinandosi all'obiettivo dei 103.000 dollari con spazio per ulteriori rialzi.
• Afflussi di ETF: Gli ETF spot statunitensi sul BTC hanno registrato afflussi significativi, favoriti dall'ottimismo del mercato post-elettorale.
• Attività mineraria: Le operazioni di estrazione sono sulla buona strada per un anno da record.

Il rally del Bitcoin

Le condizioni macroeconomiche globali sono nettamente migliorate, segnalando una ripresa sia dei mercati tradizionali che di quelli cripto. La Federal Reserve statunitense ha avviato un taglio dei tassi, amplificato dai recenti risultati delle elezioni americane, aprendo un nuovo capitolo per il Bitcoin e per l'adozione di asset digitali in generale.

Crediamo che le criptovalute guadagneranno ulteriore trazione, spinte dalla normalizzazione dei mercati globali e dalla prevista chiarezza normativa negli Stati Uniti. Questi fattori dovrebbero incrementare la domanda da parte delle banche centrali, degli investitori istituzionali e degli hedge fund per gli ETF sul Bitcoin e l'attività di mining, consolidando la posizione del Bitcoin nei mercati globali.

Visione strategica (12 mesi)

• Orizzonte di prezzo: Il supporto chiave del Bitcoin è a 58.000 dollari. L'intervallo target è compreso tra 103.000 e 140.000 dollari, offrendo guadagni potenziali fino al +55% per gli investitori a lungo termine.
• Riserve pubbliche di Bitcoin: Mentre persistono le voci su una riserva strategica pubblica di Bitcoin negli Stati Uniti, la conferma potrebbe spingere i prezzi oltre i 140.000 dollari.

Carto: Bitcoin (Log) su base settimanale

U.Spot BTC ETF Trends

Gli afflussi netti negli ETF Spot Bitcoin statunitensi sottolineano il crescente interesse da parte di banche istituzionali e hedge fund. Questa tendenza dovrebbe persistere nel primo e secondo trimestre del 2025, rafforzando la posizione di mercato del Bitcoin.

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Attività di mining di BTC

Quest'anno si preannuncia cruciale per l'attività di mining di Bitcoin, caratterizzato da quello che prevediamo sarà un significativo rally minerario. L'attività di mining ha subito una contrazione dopo l'ultimo dimezzamento del Bitcoin nell'aprile 2024. Questo evento di dimezzamento ha portato a una riduzione del Bitcoin Hashprice Index, il parametro principale per la remunerazione dei minatori.

Storicamente, ogni ciclo di dimezzamento scatena un rally del prezzo del Bitcoin pochi mesi dopo. Tuttavia, l'indice Hashprice tende a riprendersi più lentamente, e il suo movimento verso l'alto si conferma leggermente dopo il rally del prezzo del Bitcoin.

Al momento, osserviamo segnali positivi nell'Hashprice denominato in USD. Tuttavia, l'Hashprice in termini di BTC rimane vicino ai minimi recenti a causa della continua espansione delle capacità delle farm di mining di Bitcoin. Questo aumento di capacità ha creato una temporanea pressione al ribasso sulla redditività dei minatori.

Guardando al futuro, i prossimi mesi saranno probabilmente particolarmente redditizi per i minatori. Al ritmo attuale, i rendimenti potrebbero superare le aspettative, grazie alla robusta domanda di Bitcoin e all'aumento dell'utilizzo della blockchain di Bitcoin.

Hashprice in USD e BTC

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Sinceri saluti,

Jean Yves Guillou
Chief Investment Officer, Automata Group LTD (Vancelian)

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