Au cours des trois dernières années, l'écosystème Balancer a fait des progrès significatifs vers la décentralisation, devenant moins dépendant des Balancer Labs que jamais auparavant. L'un des principaux objectifs était de créer une communauté de fournisseurs de services soutenus durablement par la DAO. Aujourd'hui, nous sommes fiers de dire que la DAO Balancer compte plus de cinq SP différents couvrant divers domaines, du marketing au développement de contrats frontaux et intelligents, tous travaillant ensemble pour favoriser l'innovation et le succès.

 

TL;DR

Balancer v3 se concentre sur quelques domaines clés:

• Liquidité fongible : Balancer v3 met l'accent sur la liquidité fongible, qui permet la composabilité et garantit l'égalité entre tous les LPs d'un pool.
• Liquidité en stablecoins et en jetons de longue durée : Comme les paires principales telles que ETH/USD sont mieux adaptées à la liquidité concentrée, Balancer v3 optimise le traitement de la liquidité des stablecoins et des jetons à longue queue.
• Yield-Bearing Liquidity : Balancer v3 introduira de nouvelles fonctionnalités pour optimiser et simplifier davantage la liquidité à rendement, permettant aux utilisateurs d'obtenir des rendements supplémentaires sur leurs actifs déposés.
• Hooks : Hooks introduit une nouvelle approche de la gestion de la logique d'exécution d'un pool, améliorant les opérations et permettant aux développeurs de personnaliser le comportement du pool pour des cas d'utilisation spécifiques.
• LVR Mitigation : Alors que toutes les interactions sur la chaîne tendent à être exécutées de manière équitable et en minimisant le MEV, Balancer v3 permettra aux équipes tierces d'innover dans ce domaine avec une logique AMM personnalisée et un cadre de crochets, soutenu par Balancer DAO et d'autres partenaires.
• Expérience des développeurs : Balancer v3 permet aux développeurs de créer, d'intégrer et d'attirer rapidement des utilisateurs et des liquidités pour la nouvelle logique AMM, ce qui élargit encore notre écosystème.

 

L'étoile polaire reste la même

Comme nous l'avons souligné dans notre précédent billet sur la vision, le succès à long terme de Balancer est intrinsèquement lié au succès des protocoles et des produits construits sur notre plateforme.

Depuis le lancement de la v2, Balancer s'est distingué comme étant la seule plateforme permettant une véritable expérimentation et innovation en matière d'AMM. Contrairement à d'autres MSA dont les types de piscines sont fixes, Balancer permet l'itération sans permission et la reconstruction complète des conceptions de piscines. Cette flexibilité unique permet à des équipes comme Gyroscope et Xave de développer et de déployer de nouveaux AMM qui sont reconnus par les agrégateurs et intégrés de manière transparente dans le paysage DEX.

Balancer v3 restera une plateforme d'expérimentation et d'innovation AMM, permettant aux pools personnalisés d'itérer sur des invariants de swap existants ou d'en définir d'entièrement nouveaux. Le coffre-fort de la v3 prenant en charge une grande partie des responsabilités précédemment déléguées au contrat de pool, les pools développés en interne ont vu leur complexité considérablement réduite, ce qui a permis de multiplier par 10 l'expérience des développeurs de pools (DX). En plus des pools personnalisés, nous avons introduit un cadre de crochets, inspiré par Uni v4, qui permet aux développeurs d'étendre facilement des invariants de pool éprouvés et fiables à divers points clés tout au long du cycle de vie du pool, débloquant ainsi un tout nouvel espace de conception.

 

Liquidité fongible pour les Stablecoins et les Long-Tail Tokens

Comme le dit le proverbe, "Jack of all trades, master of none". L'expertise de Balancer a toujours été dans la liquidité fongible, et cela devrait rester un objectif central pour la v3. Alors qu'Uniswap a trouvé un grand succès avec son modèle de liquidité concentrée pour les paires majeures comme ETH/USD, cela ne signifie pas que ce modèle fonctionne de manière optimale pour tous les cas d'utilisation de l'AMM. En fait, il est devenu évident que la gestion de positions de liquidité concentrées pour des jetons volatils ou moins fréquemment échangés devient souvent complexe et peu pratique. Plus de deux ans après le lancement d'Uniswap v3, Dan Robinson, de Paradigm, a reconnu que la liquidité juste à temps (JIT) était préjudiciable à la fois aux LPs et aux traders. Ces problèmes n'affectent pas les pools de liquidités fongibles de Balancer.

En outre, des piratages majeurs, tels que celui subi par Kyber Elastic, ont démontré que la création de nouveaux contrats intelligents de liquidité concentrée (CL) est une tâche complexe qui peut entraîner des vulnérabilités et des exploits.

Avec un nouveau marché haussier à l'horizon, d'innombrables nouveaux projets devraient être lancés à court ou à moyen terme. Ces projets auront besoin d'un DEX fiable pour la liquidité de leurs jetons, et Balancer est bien placé pour répondre à cette demande. Avec des outils uniques tels que ve8020, la technologie du rendement, l'atténuation des LVR et un mécanisme d'incitation mature et éprouvé, Balancer est un guichet unique pour les nouveaux projets afin de gérer leur liquidité. Les projets Stablecoin trouvent également dans Balancer une alternative unique à Curve, offrant plus de flexibilité, une gestion native du rendement et des produits uniques tels que les E-CLP de Gyroscope.

 

Liquidité à rendement

Les fournisseurs de liquidités (LPs) sont de plus en plus conscients des coûts cachés de la détention de stablecoins sans rendement comme DAI ou USDC. Les conditions macroéconomiques suggérant que les taux d'intérêt resteront nettement supérieurs à 0 % dans un avenir prévisible, les LPs recherchent activement des moyens de s'assurer que leurs liquidités peuvent capturer le rendement - l'augmentation rapide des projets de staking liquide et, plus récemment, de restaking, illustre cette tendance. La conception unique et modulaire de Balancer permet aux fournisseurs de taux d'ajuster le prix des actifs porteurs de rendement dans les pools, ce qui permet aux LPs de gagner à la fois des commissions de swap et de maintenir une exposition au rendement.

Alors que la concentration des liquidités s'est avérée être un mécanisme permettant d'accroître l'efficacité du capital des LPs, Balancer v3 réimplémente une version optimisée des pools boostés qui oriente 100 % des liquidités des LPs vers les marchés de rendement sur la chaîne. Dans la v3, les pools boostés fourniront une exposition à 100 % aux actifs porteurs de rendement (comme l'aDAI) tout en faisant abstraction de la complexité du wrap/unwrap pour les utilisateurs externes.

Pour améliorer l'efficacité du gaz, un tampon innovant sera introduit au niveau du coffre-fort. Ce tampon contiendra une petite réserve de jetons porteurs de rendement et de leurs actifs sous-jacents, ce qui facilitera la plupart des transactions à l'intérieur du tampon. En minimisant le besoin d'opérations coûteuses sur la chaîne, cette approche permet d'économiser sur les frais de gaz et de simplifier la fonctionnalité des pools boostés pour les utilisateurs par rapport à Balancer v2.

 

Le Saint Graal pour les AMM : La capture de la VME pour les LPs

Il est clair que toutes les interactions sur la chaîne tendent à être exécutées d'une manière équitable, en minimisant la VME. Pour que les LPs deviennent plus rentables, notre industrie doit chercher des solutions pour capturer le MEV qui finit actuellement dans les mains des validateurs.

De nombreux protocoles explorent la création de leurs propres app-chains comme une solution possible. Si les déplacements entre réseaux sont devenus plus faciles, les ponts restent très risqués et posent un problème majeur d'ergonomie. Les chaînes d'applications conduisent également à la fragmentation des liquidités et entravent la composabilité - l'une des plus belles caractéristiques de DeFi.

Au lieu de cela, il semble juste que Balancer v3 explore des collaborations avec des projets centrés sur l'intention comme CowSwap et leurs (re)solveurs. Cette approche vise à trouver des moyens pour que les LPs récupèrent la majorité des MEV qu'ils génèrent. Avec une logique AMM personnalisée et un cadre de crochets, Balancer v3 permettra aux équipes tierces d'innover dans ce domaine au cours des prochaines années, avec le soutien de Balancer DAO et d'autres partenaires.

La récente proposition de faire équipe avec nos partenaires de longue date chez CowSwap pour déployer les CowAMM à l'échelle témoigne de ce mouvement et constituera un ajout important à la valeur apportée par la v3.

 

Une note sur l'avenir

Envisageant l'avenir, Balancer s'apprête à vivre une période passionnante et transformatrice. Notre engagement en faveur de l'innovation sera illustré par une série de développements significatifs dans les mois à venir. De l'expansion des chaînes au lancement d'une nouvelle interface utilisateur, en passant par le rafraîchissement de la marque et les nouveaux produits AMM, chaque étape nous rapproche de la réalisation de notre vision avec la sortie de Balancer v3.

Alors que notre estimation initiale pour le lancement de Balancer v3 était fixée au deuxième trimestre, nous l'avons actualisée au quatrième trimestre 2024 pour permettre plusieurs séries d'audits approfondis, y compris des concours d'examen du code. La sécurité reste notre priorité absolue et ce processus rigoureux garantit que le code, dont les fonctionnalités sont complètes et presque figées, sera prêt pour la production et sécurisé.

Au sein de Balancer, nous sommes profondément attachés aux principes des logiciels à code source ouvert. Le code de Balancer v3 sera placé sous licence GPL 3.0, ce qui renforce notre attachement à la transparence, à la collaboration et à la communauté des logiciels libres. Cette approche permet aux développeurs du monde entier d'utiliser, de modifier et de contribuer librement au protocole Balancer, ce qui favorise l'innovation et la confiance dans notre écosystème.

Nous sommes enthousiastes à l'idée de ce que l'avenir réserve à notre écosystème. Les innovations introduites par Balancer v3 constituent une base solide et flexible qui permet aux développeurs de repousser les limites de ce qui est possible avec les AMM. Nous sommes tous sur les épaules de géants, et c'est grâce à nos efforts collectifs et à notre vision commune que nous ferons progresser cette industrie.

 

Source : Balancer Protocol - Jun 19, 2024